迈科期货：7月6日商品期货早评

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　　迈科期货早评:市场分歧加大 棉糖亟待方向指选择

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　印度 73.85 -15 1% 11597.80 -23 21.16% 13873 -13 201507

　　美 C/MA 84.00 0 1% 13164.32 0 13.66% 14790 0 201507

　　澳大利亚 89.35 -15 1% 13990.03 -23 10.74% 15321 -15 201508

　　乌兹别克斯坦 83.85 -15 1% 13141.17 -23 13.75% 14775 -14 201507

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13765 13062

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润 -102

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3156 3257

　　配额外(50%) 3963 4095

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5350 5180-5200 5000-5120

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2194 2093

　　配额外 1387 1291

　　二、分析与总结

　　白糖：巴西糖醇比例调整提振糖价,ICE10原糖上涨关注能否冲击12.65一线关键阻力。上半年积攒的临时储备300万吨解冻，旺季加上不利天气的影响能否冲抵上述压力，市场分歧加大。

　　操作上，09阻力5500、支撑5330；01阻力5750，支撑5600。多头谨慎持有参照给出点位，支撑跌破反手。

　　棉花：USDA公布最新数据显示2015年美国棉花实播面积同比减少18.5%，提振外盘挑战近1年来的盘整区间上沿。7-9月淡季，企业和市场多有等等看国储轮出的情况，盘面解读为利空兑现，抛储期间郑棉将尝试盘底。

　　操作上，k线整理三角形亟待突破，01阻力MA60突破做多。

　　刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部