国贸期货早评：沪胶反弹持续 铜价有望企稳回升

　　第1页: PTA价格偏弱震荡第2页: 铜价短期有望企稳回升第3页: 贵金属低位偏弱震荡第4页: 蓝筹股指继续大幅波动第5页: 【螺纹钢】第6页: 【铁矿石】第7页: 原油继续下跌，塑料回调风险加大第8页: 沪胶反弹持续，多单可逢高止盈

　　【基本面】

　　1.6月30日保税区库存下降2.28万吨至11.63万吨。其中，天然橡胶下降2.18万吨至8.01万吨；合成胶增加400吨至1.44万吨；复合胶下降1400吨至2.18万吨。

　　2.中国央行行长周小川周四强调，将坚持稳中求进的工作总基调，不断完善货币政策调控框架，实施稳健的货币政策，促进经济持续健康发展，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

　　3.美国劳工部本周四数据显示，美国6月非农就业人口增长22.3万人，预期增长23.3万人，前值增长28.0万人。失业率5.3%为2008年4月以来最低，预期5.4%。劳动力参与率则创1977年以来最低。

　　4.上周美国首次申请失业救济金(首申)人数环比增长1万人，较预期多增1.1万人，波动较小的四周首申均值小幅回升1000人。但美国失业人数仍处于历史低位，首申连续17周低于30万人，显示就业市场好转形势未变。

　　5.周四，美国商务部公布的数据显示，美国5月工厂订单经季调后环比下降1%，逊于预期的下降0.5%，4月环比数据修订至下降0.7%。美国5月耐用品订单环比降幅下修至2.2%。工厂订单下降主要源于商用飞机需求的大幅下降35.3%及电力设备需求疲弱。

　　【操作建议】

　　沪胶在周四早盘与夜盘均延续此前的触底反弹态势。由于主力合约正在逐步移仓换月，RU1509与RU1601合约今日成交量较上一交易日合计下降3.5万手，持仓小幅下滑约2000手。反弹并未伴随着成交和持仓量的放大，反弹高度预计有限。周四(7月2日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1509成交量前20名会员合计成交142554手，较前一交易日减少46512手或24.6%。合约持买单量前20名会员合计持买单36794手，较前一交易日减少743手或1.98%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单44702手，较前一交易日减少1100手或2.4%。 7月1日复合胶新政如期实行，但是复合胶并没有跟涨，反而出现了小幅下跌，我们认为是前期复合大量囤货短期抛货所致。复合胶新标的实施或将抬升全乳价格，利好胶价。但是我们认为利好持久难以判断，建议前期多单逢高止盈。

　　个人观点，仅供参考。