国贸期货早评：沪胶破位不建议追空 铜价有望企稳回升

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　　【基本面】

　　1.截至6月底青岛保税区橡胶库存再降16.4%。

　　2.招生证券预计预计2季度GDP同比增长7.0%，6月工业同比增长5.8%，固定资产投资同比增长11.4%，消费同比增长10.3%。预计信贷10500亿元，M2同比增长10.5%。预计CPI同比增长1.3%，PPI同比增长-4.5%。预计出口同比增长4.4%，进口同比增长-11.5%，贸易顺差580亿美元。

　　3.今天，中国央行在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，这次的中标利率再次下降至2.5%，前次为2.7%。上周四，央行在公开市场重启7天逆回购，向市场注入350亿元资金，此前中国央行已连续19次暂停公开市场操作，连续八周无投放、无回笼。当时的中标利率较前次大幅下降，从3.35%降至2.7%。

　　4.欧元区6月CPI同比初值增长0.2%，低于5月前值0.3%，但符合彭博调查经济学家预期的同比上升0.2%。　　

　　【操作建议】

　　沪胶在周一夜盘突破120日均线的支撑大幅下挫400点之后，早盘继续大幅下跌，周二夜盘小幅震荡，主力合约收于12835。沪胶主力合约与1601合约连续三个交易日出现大幅的持仓量下降。周二(6月30日)，RU1509成交量前20名会员合计成交232014手，较前一交易日增加60413手或35.21%。合约持买单量前20名会员合计持买单40113手，较前一交易日减少2887手或6.71%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单47487手，较前一交易日减少3735手或7.29%。因为7月1号将近，复合胶新标的实施与否与实施日期仍旧悬而未决，因此建议回避风险。自近5个交易日以来RU1509以及RU1601合计持仓量减少8万余手，成交量却在今日出现大幅的反弹，且价位临近此前不断夯实的支撑点位，因此我们认为当前并不适合追空。建议仍旧保持观望，静待7月1号复合胶新标的实施结果。若新标按期实行，则建议在当前价位多单轻仓进场。

　　个人观点，仅供参考。