迈科期货：6月30日商品期货早评

　　第1页: 下游钢厂减产明显，炉料压力逐步增加第2页: 需求短期难走强，保持空头思路第3页: 希腊局势恶化，铜价仍持稳第4页: 本周关注大报告，内盘油粕弱于美盘第5页: 软商品面临抛储 关注阻力能否突破

　　迈科期货早评：本周关注大报告，内盘油粕弱于美盘

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆07 1002.4 +0.4 0.04% -32900

　　CBOT豆11 980 -6 -0.61% -16743

　　CBOT豆粕12 326.2 -0.2 -0.06% +205

　　CBOT豆油12 33.41 -0.24 -0.71% +599

　　隔夜CBOT大豆市场美豆走势震荡，冲高有回落，豆粕略微收跌，豆油收跌。

　　本周市场将重点关注大报告。目前美豆进入生长期，后期即将进入关键期，而优良率又明显低于去年同期，天然利多属性，因此，尽管后期播种面积可能会继续增加，但是再度跌破900美分的几率已经大幅下降，除非月底的大报告如去年同期一般出现重大利空。近期价格在1000美分遇阻，预计在等待大报告的近几日会有所调整。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(7月) 70 394.0 　 3085 3065 -170 2632 5741

　　美豆(10月) 104 398.3 　 3172 3194 -128 2711 5869

　　巴西大豆(9月) 115 404.0 　 3163 3065 -248 2696 5881

　　阿豆油(8-9月) -1.6 696.0 　 5842 5776 -66 　 　

　　马棕油(1-3月) 　 647.5 　 5273 -197 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 496 3846 3836 -210 2195 6402

　　加菜油(9月) 　 　 824 6316 -246 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3452 -1848 3177 9339

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，近日美豆强势回升，进口大豆压榨利润从小幅盈利转为亏损。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3438 2960 2680 2600 5865 5950

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4377 3600 2101 2080 6088 6050

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5052 5000 2443 2370 2.85 3.18

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类市场成交略有好转，目前需求仍旧疲弱，不过现货市场多为被动效果，前期库存偏低的中间环节将会加大补库力度，形成短期需求。

　　油脂价格小幅走高，终端需求表现一般，不过贸易商询价增多，虽然在供需格局上缺乏实质性利多，不过对天气的预期以及油厂的销售策略将会支撑油脂价格。

　　鸡蛋现货市场逐渐面临拐点，7、8月份将会迎来双节备货，需要注意鸡蛋价格探底回升的动作。

　　四、期货市场

　　昨日内盘农产品整体表现弱势，粕类高开大幅下行，油脂也继续趋弱。

　　粕类方面，豆菜粕在短期的反弹后受到美豆的影响，价格再度在上方承压回落，主力合约上资金不断离场，短期缺乏趋势操作机会，继续关注豆菜粕的价差表现。三大油脂涨跌不一，菜油在近日由于抛储停止的影响表现略微偏强，不过后期走势或依旧较为被动，油脂下半年依然存在趋强的可能，保持关注。

　　五、总结

　　本周重点关注美农大报告。美豆进入生长期，优良率又明显低于去年同期，天然利多属性，再度跌破900美分的几率已经大幅下降，除非月底的大报告如去年同期一般出现重大利空。近期价格在1000美分遇阻，预计在等待大报告的近几日会有所调整。国内价格在库存回升及消费不振下继续弱于外盘，短期跟随回落调整，粕类和油脂暂时缺乏趋势交易机会，可关注豆菜粕价差表现。鸡蛋即将迎来拐点，考虑到供需环境我们以波段反弹对待，但盘面上具体转折点仍需等待确认。

　　操作建议：

　　豆粕观望；菜粕观望。

　　豆油观望；棕榈油多单以5080为止损继续持有；菜油多单持有。

　　鸡蛋暂观望。