迈科期货：6月24日商品期货早评

　　第1页: 数据利多金属弱反弹第2页: 期指低开高走，短期观察上方4850-4950区间压力第3页: 消息面接连不断，黑金需求弱难起色第4页: 市场担忧播种，美豆连续反弹

　　迈科期货早评：消息面接连不断，黑金需求弱难起色

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2060 -20

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 60.5 -1

　　国产 Fe：66% 河北唐山 600 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 950 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 880 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

　　G>75%,Y:15-17 山西介休 790 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 760 --

　　昨日黑金休整延续整体收阳，其中矿煤偏强于螺焦，连矿再度增仓引关注。现货上，建筑钢材阴跌延续且钢坯岌岌可危，跌价频率加快范围扩大；铁矿石涨跌互现，普氏小涨外盘走跌；焦炭价格小幅走跌。南北方高温阴雨钢材消费疲弱，价格阴跌难止；港口铁矿库存仍在下降刷同期新低支撑矿价相对抗跌，随着到货量预期增加及吨钢毛利压缩殆尽，矿价承压概率增加；焦煤进口大幅减少内煤释放放缓，供应低于同期水平，而焦炭库存反弹及钢厂采购下调态度坚决施压焦市，煤强焦弱格局加剧。近期重点关注钢厂减产情况，铁矿库存变化及煤焦行业政策变动等，在下游钢市疲态下，产业链自下而上承压依旧，黑金维持中期看空观点，鉴于基本面存异近期黑金趋势中差异化休整。

　　操作上，密切关注基差变动，前空继续持有；近日跨期强弱交替套利单注意，连矿正套减持。

　　动力煤：交投清淡，窄幅波动

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价415元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价415元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收425元/吨，持平。

　　统计局发布五月数据用电量增速微幅增加均显示了目前煤炭需求的不足，虽然国有大型煤企试探提价，盛夏用电高峰已至，经济刺激信号频出，货币逐步宽松，基建投资加速，两部门专项治理煤炭超能力生产，种种利多信息刺激郑煤前期触底反弹，但无法改变目前煤炭大的供需格局。从基本面看供应前端缩量效果未显，进口处倒挂边沿需求低迷，水电替代明显预期强烈；中端库存环节前端居高不下，终端继续执行低库存策略，郑煤仍在去库存周期，基本面上郑煤供需仍呈现供强需弱格局，维持中线依然看空。

　　操作建议：短期低位区间震荡，高抛低平策略，逢反弹继续适量建空单。

　　王沫晗 党曼 任娇娇