方正中期：6月23日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续反弹承压震荡 注意资金流第2页: 铁矿石或承压调整震荡 注意资金增减流向

　　方正中期：螺纹钢或延续反弹承压震荡 注意资金流

　　期货：螺纹钢1510周五承压调整，收2246(-10)，总减仓13.3万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头大部分减仓，持仓量降低、集中度下降；空头部分集中减仓，持仓量降低、集中度下降，空头持仓总量减少。多头挺价后主动减仓，空头延续减仓离场，盘面承压调整。短期或延续反弹承压震荡波动，注意2240-2260区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1830(0)疲弱，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2080(0)疲弱，北京2070(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材弱势下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：中证报：稳增长不停歇，货币偏宽松未变。北京政府迁址通州传言凶猛，通州遇恐慌性置业。深股通或主打“创蓝筹”，或9月周一启动。欧盟致力避免“希腊意外”，有望本周内达成最终协议。美5月成屋销售创五年半新高，高端物业价格飙升。节日期间：原油震荡微跌，美铜、黄金下跌，美元指数微涨，今日国内金属工业品或承压调整波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或延续反弹承压震荡波动，注意2240-2260区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动；波段操作：持空10%，若反弹2260附近压力较大可回补空单、突破站稳则试多，若2200-2230区支撑较强可平空、延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，若反弹2260附近承压则补空、强势突破则做多，若2200-2230区支撑较强可平空试多、延续弱势破位留空。

　　策略分析：当前钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币宽松、基建、地产稳增长政策支撑市场预期，但政策刺激改变现实之前市场延续供大于求弱势格局，期货升水仍较高，现货价格下调将带动期货下跌。近期资金延续大幅增仓打压，期货短期破位下跌，升水有所降低，防范资金减仓反弹波动；若延续增仓打压，或进一步下跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情将有积极作用；后续关注6月实际需求、钢厂调价减产政策及资金对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：06-23周二09:45 6月中国汇丰制造业PMI初值