南华期货：6月5日期货日报

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　　“一带一路”资金缺口大

　　商务部新闻发言人沈丹阳在月初的新闻发布会上表示，今年1-4月，我国企业对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资37.2亿美元，同比略降3.9%，占同期我国非金融类对外直接投资的10.6%，其中4月投资11.6亿美元，同比增长12.5%，主要投向新加坡、印尼、老挝、越南等国。

　　“一带一路”给中国企业带来了更多的投资机会，这也是一个国家发展的必然阶段，中国提出“一带一路”，是在利用经济规律和平进行产业转移。通过“一带一路”的建设，“一带一路”的政策衔接，可以把资源、资金和中国企业的优势有效结合起来，使项目迅速落地。“一带一路”战略一定会给企业带来大量的机会，所在国的企业、政府、民众应该为项目落地创造有利的条件，包括政策、法规的衔接、创新，都需要进行大量努力。

　　然而，资金成为“一带一路”战略的一大掣肘和难题，基础设施项目资金需求巨大，单一的投融资模式往往难以满足项目建设的需要，应该采取传统和创新模式相结合的方式，不断探讨新的融资模式。前许多国家大力推行PPP项目的融资模式，为吸引社会资本进入基础设施建设领域提供了新的途径，希望相关金融机构能够不断创新，研发出更多的适合项目业主和承包企业所需要的金融创新产品，支持国际基础设施项目的发展。

　　【今日要闻】

　　1.肖钢要求对市值管理进行讨论

　　新浪财经报道，5月30日，在“第九届中国上市公司市值管理高峰论坛”上，中国证券报社长兼总编辑吴锦才透露，今年3月31日中国证监会主席肖钢对中国证券报的谈话当中明确提出要围绕构建中国特色市值管理体系加强宣传，展开深入讨论。肖主席还要求我们用开辟专栏、专版、召开会议讨论的各种方式，对市值管理这个中国独创的概念进行讨论”。 吴锦才认为，在践行“市值管理”时，股东方可以考虑把市值作为经营层绩效甚至股权激励计划考核的重要内容和标杆之一，以不断提高上市公司业绩增长和市值增加的关联度。促使上市公司的经营层把长期发展的目标和短期目标结合起来，有效地促进公司在每一个阶段都要不断向投资者做出回报。对于上市公司内部管理而言，市值提升能有效体现公司的行业地位，也能有效促进对公司品牌等价值的提升。在融资成本等方面，市值强弱也会形成一些新的标杆。

　　2.7500亿弹药在手基金普遍预期牛市根基未变

　　《上海证券报》报道，今年以来，强势上涨的A股市场带动基金净值水涨船高，标准股票型基金平均涨幅达到83.85%，涨幅最高的基金净值接近翻两倍。在巨大的赚钱效应之下，公募年内持续扩容，新基金首募规模超过7500亿元，基金产品数量整体已超过3000只。展望后市，基金普遍预期，牛市根基并未改变，向上趋势可期，但经历前期快速上涨，A股已进入风险收益共存阶段。需要指出的是，推动公募飞速扩容的此波行情在股指逼近5000点关口时出现调整。展望后市，受访基金普遍预期，牛市根基并未改变，向上趋势可期，但经历前期快速上涨，A股已进入风险收益共存阶段。

　　3.两融降杠杆迈入“限行”时代：申万宏源暂停中国平安融资买入

　　《证券时报》报道，如果说此前券商提高客户保证金比例、调低标的物担保折算率，尚属于两融“限速”的话，那么，券商将单只个股直接剔出融资买入标的，就无疑是针对性极强的两融“限行”。而首个被“限行”的个股，正是融资买入大户 中国平安。5月29日，申万宏源证券发布公告称，该公司于当日收盘后，将中国平安调出融资标的证券范围。这成为融资融券业务推出以来，将单一个股“拉黑”的首家证券公司，也标志着两融降杠杆正从“限速”时代迈入“限行”时代。申万宏源两融业务部相关业务人士对此回应称，此次将中国平安调出融资标的，主要是申万宏源的融资额度已超该公司净资本的限制，出于风险考虑，不得已需要调整部分标的证券的买入。数据显示，截至4月底，申万宏源证券融资融券余额为777.41亿元。申万宏源证券2014年年报数据显示，该公司截至2014年年底，净资本总额为212.28亿元。如果按照证金公司总经理聂庆平不得超过4倍的比例计算，申万宏源在以两融业务为主的信用业务上的规模上限为849.12亿元。

　　4.六月13大投资机会全把握

　　香港万得通讯社报道，当股民们还未从5.28中缓过劲来，5.29 A股再现巨幅震荡，上证综指低开经历短暂冲高后跳水翻绿，接连失守4600点和4500点，最低下探至4431.56点，临近尾盘有所回升，险守4600点，全天振幅达5.77%；值得注意的是，创业板继续上演“不死”神话，盘中涨幅接近5%直逼3600点。当月，上证综指累计上涨3.83%，连涨四月；深证成指累计上涨8.65%。

　　数据公布时间(北京时间) 重要性

　　2015年6月2日星期二

　　18:00澳大利亚3月3日央行利率决议 高

　　18:00瑞士第四季度GDP年率 高

　　21:30加拿大12月GDP年率 高

　　23:00美国2月ISM制造业指数 高

　　2015年6月3日星期三

　　8:30澳大利亚第四季度GDP年率 高

　　23:00美国2月ISM非制造业指数 高

　　23:00加拿大3月4日央行利率决议 高