迈科期货：6月5日商品期货早评

　　第1页: 股指期货触底反弹，新一轮创历史新高行情开启第2页: 资金介入不积极，黑金震荡前行第3页: 失守六千，铜价恐跌势加剧第4页: 市场缺乏消息提振，CBOT弱势不改第5页: 郑糖前高附近蓄势 期棉窄幅震荡

　　迈科期货早评：市场缺乏消息提振，CBOT弱势不改

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆07 946.4 +11.2 1.20% -11753

　　CBOT豆11 924 +9 0.98% +3210

　　CBOT豆粕07 305.7 +3 0.99% -1635

　　CBOT豆油07 34.53 -0.2 -0.58% +5989

　　BMD棕油08 2319 +25 1.09% -4414

　　注：美豆07为主力合约

　　隔夜CBOT市场大豆豆粕收涨，豆油小幅下跌。近日市场担忧降雨影响美豆播种进度，盘面上美豆震荡重心有所抬升，但CBOT市场供需面宽松的格局依然没有改变， 南美大豆上市供应下美豆仍承压，后期继续关注天气情况变化。

　　消息面上，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，5月28日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增13.03万吨，新销售15.47万吨。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(7月) 78 376.4 　 2960 3091 -19 2493 5657

　　美豆(10月) 103 377.4 　 3024 3204 30 2537 5809

　　巴西大豆(9月) 90 373.2 　 2945 3091 -3 2480 5628

　　阿豆油(8-9月) -0.5 750.2 　 6252 6006 -246 　 　

　　马棕油(7-9月) 　 645 　 5263 -137 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 461 3583 3846 63 2081 5949

　　加菜油(7月) 　 　 840 6438 -390 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3468 -1832 3234 9243

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，美豆下跌，进口大豆压榨利润小幅盈利。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3515 3040 2692 2570 5989 6050

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4974 3900 2187 2100 6188 6100

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5183 5150 2453 2370 2.85 3.00

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类报价近日连续下跌，市场成交清淡，美豆弱势和市场供应压力施压豆粕市场。菜粕虽然处于消费旺季，但南方偏多的雨水和DDGS的替代令菜粕的需求并不见好。

　　油脂价格随盘下调，后期伴随大豆集中到港，油厂开机率上升，豆油库存供应也会增加，油脂现货市场缺乏实质性的利好因素。

　　鸡蛋现货市场尽管有端午节备货炒作,但并非重大节日,对鸡蛋实际消费量影响有限，预计鸡蛋价格仍将保持低迷状态。

　　四、期货市场

　　昨日内盘农产品整体走势偏弱。豆粕菜粕继续窄幅震荡，近日菜粕走势略强于豆粕，但昨日菜粕持仓上多空主力纷纷减仓，预计短期仍保持震荡格局。油脂整体小幅收跌，持仓上整体呈现空头大量减仓的格局，短期下跌空间或有限。鸡蛋低开之后增仓急跌，多空主力持仓均增，技术上也缺乏支撑，价格仍有继续下探可能。

　　五、总结

　　隔夜CBOT市场大豆豆粕收涨，豆油小幅下跌。近日市场担忧降雨影响美豆播种进度，盘面上美豆震荡重心有所抬升，但CBOT市场供需面宽松的格局依然没有改变， 南美大豆上市供应下美豆仍承压，后期继续关注天气情况变化。国内市场油厂基于养殖疲软而继续维持挺油抛粕的策略，预计油脂在美豆油走势偏强的提振下短期走势仍较好。

　　操作建议：

　　豆粕空单继续持有；菜粕关注2050表现。

　　豆油观望；棕榈油观望；菜油多单持有。

　　鸡蛋剩余空单持有。