瑞达期货：5月27日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌1.64%，报收1187.04金/盎司；隔夜伦敦银震荡下挫，跌幅2.22%，报收16.75美金/盎司。

　　消息方面：1、美国4月耐用品订单月率-0.5%，预期-0.5%，前值4.0%修正为4.7%。2、美国5月Markit综合PMI初值56.1，前值57。3、美国3月FHFA房价指数月率0.3%，前值+0.7%。4、美国4月新屋销售总数年化51.7万户，预期51.0万，前值48.1万。美国4月新屋销售年化月率6.8%，预期5.0%，前值-11.4%。

　　现货市场：5月26日，上海现货9999金报240.95元/克，+0.35元/克；上海现货9999银报3605-3615元/千克，+0元/千克。

　　仓单库存：5月26日，黄金交易所仓单报3483千克，增0千克；白银交易所仓单报349010公斤，日减9809公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月26日黄金ETF持仓量为715.86吨，日增0.6吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9857.54吨，日减31.22吨。

　　行情总结：隔夜美国公布系列经济数据，耐用品订单数据符合预期，新屋销售则大幅超过预期，助力美国二季度经济复苏。美联储加息预期受到提振，美元继续走高。操作上建议沪金1512合约241.5元/克抛空，止损243元/克；沪银1512合约3660元/千克抛空，止损3690元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续上周跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铜收跌1.04%至6117美元，收盘价创下年内4月24日来的低点，其下方支撑关注M60即6043美元。持仓方面，5月22日伦铜继续减仓3951至33.4万手，为连减八日，累计减仓近2.6万手，显示多空纷纷减仓离场。

　　行业资讯：秘鲁宣布南方铜业旗下Tia Maria铜矿开始为期两个月的戒严令，在于令持续了近两个月的民众抗议活动结束，该铜矿计划年产12万吨。

　　现货方面：据SMM称，5月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水40元/吨，平水铜成交价格44880-44960元/吨。持货商月末急于逢高换现，现铜升水下滑，午间已现贴水报价，市场成交低迷，供应压力明显，票据价差缩小，部分中间商吸收贴水货源，下游表现谨慎，实际成交稀少。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水5.5美元，较前日扩大4美元/吨。

　　库存方面：截止5月26日，LME伦铜库存较上周五减少3025吨至327800吨，该库存水平回到年内4月10日来的最低(330050吨)；截止5月22日，上期所沪铜库存报162636吨，较上周减少10521吨或6.08%，为连减七周，回到年内2月17日来的低点(154671吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1508合约跳空收跌至44130元，主要受强势美元打压，而且短期伦沪铜运行于主要均线组之下，下方关注M60支撑，建议CU1508背靠44650元之下逢高空，目标关注43800元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续弱势下行，其中3个月伦铝收跌0.59%至1757美元，目前伦铝价格降至年内4月10日来的最低，由于伦铝已连续下跌八个交易日，短期1750美元/吨为前期成交密集区，日内需关注该线附近的技术支撑。

　　行业资讯：据花旗银行称，铝价及铝升水将继续承压，因美元走强，能源价格走低及美国以外地区的铝冶炼成本正在下降。

　　现货方面：据SMM称，5月26日上海现铝主流成交在13000-13020元/吨，贴水160-贴水140元/吨，现铝跟涨乏力，贴水小幅扩大，持货商减少逢低出货，中间商逢低接货积极，无锡地区部分低价品牌货源仍充足，成交市况和价格仍难改善，整体市况略显供需两淡，成交拉锯。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水37.75美元，较前日缩窄1美元。

　　库存方面：截止5月26日，LME铝库存较上周五减少8625吨至3760625吨，该库存水平创下2009年4月28日来的新低；同时，截止5月22日，上期所沪铝库存报289354吨，周微减464吨，此前沪铝库存十三周里有十二周增加，目前该库存仍创下2014年9月19日当周来的高点(299572吨)。

　　观点总结：隔夜沪铝1508合约跳空低开，尾盘弱势收跌至13220元，显示其上方抛压仍较重，主要受强势美元打压，不过伦铝持续下滑后，短期技术回调需求较强烈，建议AL1508可背靠13300元之下持空，下方注意及时止盈，目标关注13180元附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡收高，收报2185美元/吨，涨0.44%。

　　    消息方面：亚洲金属网行业报道，青岛良贸金属材料有限公司5月份压铸锌合金产量环比下滑28%；广东金亿合金制品有限公司5月份压铸锌合金产量将达到7500吨。根据上海有色网(SMM)调研，4月镀锌企业开工率为81.6%，环比上升10.1%。根据上海有色网(SMM)调研显示，4月压铸锌合金企业开工率为63.5%，环比上升7%。

　　现货方面：5月26日SMM现货0#锌报价为16480-16580元/吨，均价涨80元/吨。据SMM报道，除个别炼厂惜售，多数出货正常，部分下游逢低已采，采兴不佳拖累成交，加之部分贸易商忙于月底票据结算入市积极性不高，整体成交稍差。

　　库存方面：截至到5月25日，LME伦锌库存460875吨，日减2100吨；沪锌库存方面，截至5月22日，沪锌库存报194728吨，较上周增加3059吨，再创年内的高位。

　　观点总结：沪锌主力合约在16400-16500元/吨附近觅得技术性支撑，本轮调整企稳迹象已现，操作沪锌1508合约可以考虑在16500元/吨一线介入少量的多单，止损在16400元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2210元/吨，持平；广州报价2540元/吨，跌30元/吨；北京报价2190元/吨，持平；福州报价2390元/吨，跌10元/吨。

　　消息：(1)国际钢协预计2040年全球钢材需求达到21亿吨 (2)央行取消银行间债券市场债券交易流通审批 (3)建行等发起首只千亿轨交PPP产业基金 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62.75美元/吨，涨1美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为33398吨，持平。

　　小结：隔夜RB1510合约震荡偏强。商家反馈成交量尚可，而且暗降空间有限，市场低位资源逐步回归主流价位。操作上建议，短线维持2370-2320区间高抛低买，止损15点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报426元/吨，涨3元/吨、印度62%粉矿报415元/吨，涨5元/吨。

　　   消息面：据发改委网站消息，近日，发展改革委在其门户网站开辟PPP项目库专栏，公开发布PPP推介项目。本次发布的PPP项目共计1043个，总投资1.97万亿元，项目范围涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：隔夜I1509合约冲高回落。国产矿市场整体稳定，部分地区价格稍有上涨。进口矿市场现货拉涨，市场活跃度一般。操作上建议，多单继续依托425持有。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1949.5美元/吨，涨0.23%。

　　现货方面：5月26日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13600-13750元/吨，均价上涨50元/吨。据SMM报道，南方炼厂货源到沪，但由于前期预售，散单出货较少，贸易商的品牌铅大部分也已预售，报价少；下游采购不积极，成交以旧货为主。

　　库存方面：截至到5月25日，LME铅库存报160400吨，日减1075吨；截至到5月22日，上期所铅库存报39224吨，周减1785吨，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：亚洲金属网行业报道，安阳金鹏铅业有限公司5月份再生铅产量料增47%；云南振兴铅业有限公司10万吨粗铅冶炼项目7月初将试投产。

　　观点总结：沪铅受到美元指数突然走高的打压。不过阶段性回调底部夯实的迹象呈现，继续下跌空间有限。操作上建议沪铅1507合约关注13200元/吨附近的做多机会。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)765元/吨，持平。

　　消息面：陕西煤炭运销集团网站发布的消息显示，5月20日，该集团销售分公司当天铁路装车数达到24列，其中红柠专线21列，龙华快装站3列，突破历年来纪录。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1509合约冲高回落，国内炼焦煤市场持稳运行，市场成交一般，期煤冲高回落，短线震荡或将持续；操作建议，在675附近多单入场，止损668。

　　    

　　9焦炭

　　    现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1010元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：冀中能源网站5月25日发布的消息显示，5月初，张矿集团洗煤厂单日销量创出5900吨新高。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1509合约区间震荡，焦炭主要产区成交情况良好，西南、华北地区个别钢厂调降，短期焦企不可盲目乐观，需以稳价走货为主；操作建议，依托909一线做多，止损899。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍震荡下滑，其中3个月伦镍收跌0.31%至12715美元，上周伦镍已暴跌逾8%，令其跌回年内4月23日的低点附近，因此前伦镍在12700美元附近振荡整理了逾2周的时间，短期需关注技术反弹需求。

　　消息方面：澳洲第六大矿商镍矿Mincor称，鉴于镍价持续下跌正在考虑减产，今年预计年产8500吨。

　　现货方面：5月26日SMM1#电解镍成交价为95500-100600元/吨，成交均价较25日上涨1300元/吨。早盘期镍上行后，金川镍有少量低价货源流出，进入市场后迅速被抢光，之后金川现货难觅，升水继续攀升至4500元/吨，俄镍相对充足，成交较活跃。

　　库存方面：截止5月26日，LME镍库存较上周五增加8010吨至463800吨，该库存再创记录高点。同时，截止5月22日，国内港口镍矿库存为1818.6万吨，较上周增加24.6万吨，为连续第三周增加。

　　观点总结：隔夜沪镍1507合约振荡企稳至100350元，表现稍抗跌与伦镍，因澳矿商称持续低迷的镍价或引发其减产，且期镍持续下挫后面临技术修正需求，其下跌空间或有限，建议沪镍1507合约可于100000-103000元间高抛低吸，止损各1500元/吨。

　　11锡

　　外盘走势：隔夜伦锡呈现暴跌走势，其中3个月伦锡重挫2.4%至15460美元/吨，该跌幅在基本金属当中排列第一，短期下跌空间有望进一步打开。

　　现货方面：5月26日SMM1#锡成交价为116500-118500元/吨，成交均价较25日持平。因受累于疲软的需求，现货锡价无力跟涨，云锡成交价未118000元/吨附近，整体成交氛围偏淡。

　　行业资讯：据悉，锡在中国铅蓄电池领域的消费预计从2014年的1.2万吨攀升至2018年的1.76万吨。

　　库存方面：截止5月26日，LME锡库存为8265吨，较上周五增加115吨，此前伦锡库存已连续减少十四周，累计减幅为3075吨或28.5%，目前该库存创下去年2月28日来的新低(8065吨)。同时，截止5月22日，上期所沪锡库存报755吨，较上周持平。

　　观点总结：隔夜沪锡1507合约跳空低开，尾盘收跌至116660元，因伦锡重挫逾2.4%。由于美元指数持续反弹后，对基本金属构成较重打压，而伦锡或存在补跌可能，因其上周表现抗跌，建议沪锡1507合约背靠11.8万元之下逢高空，下方第一目标关注前期低点11.45万元附近。