国贸期货早评：塑料小幅反弹可期 股指再整固

　　第1页: PTA市场短期依旧偏空走势第2页: 动力煤422-425小平台支撑未破维持短多思路第3页: 股指再整固第4页: 铜价重回调整格局第5页: 贵金属区间震荡第6页: 【螺纹】第7页: 【铁矿石】第8页: 煤焦继续关注下方支撑第9页: 棉花：政策真空仍将窄幅震荡，建议离场观望第10页: 塑料价格短期筑底，小幅反弹可期第11页: 沪胶破位下行

　　【基本面】

　　1、美联储4月28-29日会议纪要：许多官员认为，6月份时可得到的数据不太可能提供充分证据，证明提高联邦基金利率目标区间的条件已经具备。但美联储官员并未排除6月加息的选项。虽然近期大多数经济数据疲软，但美联储官员们仍然预计通胀率会得到改善，这将会受到低油价和其他临时性因素消退、和经济改善的支撑。

　　2、欧元区4月CPI终值同比0.0%，预期0.0%，核心CPI同比终值0.6%，预期0.6%。

　　3、欧央行执委Benoit Coeure表示，由于7至8月市场流动性较低，将提前资产购买至5月和6月，购债规模较计划将有扩张，但9月市场流动性恢复后，欧央行将适当减少购债，欧元区QE有所加速，美元大幅反弹。

　　4、19日，LME铜库存减少2125吨至334875吨，上期所铜库存较上周减少4861吨至183304吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨-升水130元/吨，平水铜成交价格45060元/吨-45140元/吨，升水铜成交价格45100元/吨-45180元/吨。沪期铜大幅下挫，保值盘获利流出，现铜供应压力大幅增加，持货商积极主动调降升水报价以求成交，现铜升水快速下滑，好铜直至130元/吨持平于前一交易日水平才得以成交趋稳，日内湿法铜货源依然货少价挺，与平水铜几无价差，平水铜依然青睐度较高，升水水平较昨日小有提高；中间商买现抛期，以求远月合约价差空间，票据因素开始影响市场，下月货源与当月货源价差在20元/吨左右，下游认为铜价尚未止跌仍有下跌空间，日内少有入市，成交活跃度下降，供大于求格局明显。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头63530手，非商业空头63982手，因而非商业净空头452手，较前一周减少15631手净空头。

　　【行情评述】

　　隔夜LME铜报6216美元/吨，跌0.14%，沪铜主力报44820元/吨，跌0.29%，伦铜在大幅暴跌之后,出现了一定的修复,全天窄幅震荡,沪铜夜盘小幅低开后,小幅走低,全天低位运行。美联储议息会议整体偏各派，加息预期延后的概率较大。短期铜价仍可能保持低位震荡，不排除出现一定的修复行情。

　　【操作策略】

　　操作上，短期低位震荡，前期多单适当平仓，等待入场机会。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚