银河期货晨会纪要（2015-05-18）

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　　玉米

　　国内玉米价格走势呈现稳中调整态势运行。上周东北临储首轮拍卖，拍卖粮源均为11年及12年粮源，除黑龙江省深加工企业采购范围内玉米集中成交外，其他等级玉米成交不多。但各企业保持理性购进，仅少量拍入，维持日常生产即可。本周14-15日进行的第二轮拍卖中辽宁玉米和吉林2013年产玉米首次进入拍卖流程，其拍卖底价再度成为市场关注的焦点，尤其对辽宁玉米关注较多。从拍卖底价来看，2013年吉林、辽宁、内蒙三等粮源拍卖底价均高出当年临储收购时成本50-100元/吨不等，其中，辽宁溢价达到100元/吨。而吉林2012年三等粮源拍卖底价亦出现10元/吨的上浮，上周拍卖底价为2180元/吨。国家顺价拍卖意图较为明显，对市场有一定的利多作用。但是在市场尚未需求缺口情况下；近期北港库存较长时间维持高位，南港玉米购销清淡高报低走，关内贸易商腾库收麦出货积极，销区企业需求不佳观望为主。即便底价利多市场，但短期内尚不能发挥作用。预计价格将以震荡为主，关注政策变化。