国贸期货早评：股指突破或有效 棉花资金宽松增仓反弹

　　第1页: 沪胶突破上涨，后市可期第2页: 短期PTA面临调整走势上涨承压第3页: 股指突破或有效第4页: 郑糖高开低走，短期维持振荡第5页: 棉花：资金宽松、增仓反弹第6页: 塑料方向不明，任性上涨空间有限第7页: 【油脂油料】

　　【基本面】

　　1、市场重新关注美国原油库存过剩的现象，美国基准原油期货回跌。然而，美元汇率下跌，也门局势依然紧张支撑布伦特原油期货市场。

　　2、对冲基金和原油ETF对油价后市看法的分歧正在加大。布伦特原油和WTI原油自3月中旬以来均上涨超过10美元，纷纷创下年内新高，今日也继续位于近期高位附近。在原油的这波涨势之后，对冲基金对原油后市继续持比较乐观的态度，看涨原油的头寸创新高，但原油ETF将资金撤出了期货市场。而原油ETF被认为是前期原油筑底的重要因素之一。

　　【行情评论】

　　期货：昨日塑料主力合约1509高开上扬，最高10400，收于10370，较前一交易日大幅上涨3.44%，交易量为1255114手，持仓量增加18628手至510500手。

　　现货：昨日塑料出厂价普遍上调售价，贸易商跟盘高报，市场交投一般，刚需为主。7042(福建联合)报价10650。

　　装置：目前检修产能约为300万吨/年，预计检修产能将逐步恢复。

　　【操作策略】

　　昨日塑料期货价格高开大涨，再创新高，较前一交易日大涨3.44%。WTI原油价格则开始进入震荡区间，而布油受也门局势影响保持坚挺。进入月末，塑料出厂价在石化主导下，维持强势不改，本周一继续高报，但下游交投已经出现阻力，采购多刚需，下游开工率不高。同时，茂名石化检修即将结束，产能缓慢释放，进一步考验市场压力。虽然市场存在一定回调预期，但一方面原油价格有看多预期；另一方面近期石化库存可能降幅较大，挺价意愿强；且临近月末，销售任务基本完成，也带来挺价基础。关注今日石化库存和贸易商库存变化。

　　预计本日塑料期价将保持高位区间震荡，前期多单可继续持有，做空时机则仍需等待。个人意见，仅供参考。