西部期货：03月19日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-19 08:34:58

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　　西部期货早评：美联储决议偏鸽派沪铜下探回升

　　走势回顾

　　昨日沪铜1505低开低走收阴，开盘42040点，最高42420点，最低41590点，收盘41620点，较上日下跌810点，跌幅1.91%，成交39.3万手，较上一交易日增加2.9万手，总持仓28.9万手，较上一交易日减少2210手。沪锌1505震荡走低收小阴，开盘15650点，盘中最高15710点，最低15600点，收盘15615点，较上日收盘价下跌75点，跌幅0.48%。成交量7万手，较上一交易日减少2.7万手；总持仓15.9万手，减少4480手。

　　隔夜伦铜下探回升收阴，收盘5713点，跌87点，跌幅1.5%；COMEX铜5月合约收盘2.5705点，下跌0.0625点，跌幅2.37%；沪铜夜盘低开震荡收41310点，下跌310点。伦锌下探回升收长下影小阴，收盘2006.5点，下跌8.5点，跌幅0.42%；沪锌夜盘收15565点，跌50点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42190-42290元/吨，均价42240元/吨，较上日下跌270元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15620-15720元/吨，均价15670元/吨，较上日下跌10元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美联储3月利率决议撤销了加息前瞻指引中“耐心”一词，但美联储释放了对美国经济增长更为谨慎的信号，下调2015-2017年GDP增速、失业率和核心通胀率预估区间，下调同期联邦基金利率预期，但维持长期性预期不变，且表示不会在4月加息，显示美联储对于经济复苏的进度仍非常担忧。美联储仍会以经济数据，就业情况，消费需求为主要加息依据。国内方面，2月全国70个大中城市中有66个城市的新房价格有所下降，另外有2个城市价格上涨，2个保持不变。房价下跌的城市数量相比1月的64个进一步增加。

　　总体评述

　　美联储利率决议偏鸽派，调降经济预期，加息时点仍取决于就业和通胀，美元暴跌，有色金属将受提振下探回升；我国加码宽松预期强烈，短期对金属有利好作用，但我国经济下行压力仍大，中国需求改善需要时间。从基本面来看，智利铜矿减产将影响全球铜供需格局，但尚未显示供过于求的局面有所改变，长期来看铜价仍然承压；全球锌供需短缺有所缓解，对锌价支撑减弱。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，但市场对中国宽松政策的预期对铜价有支撑，铜价延续弱势震荡；锌供不应求状况有所缓解，锌价维持弱势震荡。

　　操作建议

　　铜：弱势震荡，逢高沽空思路。

　　锌：弱势震荡，观望为主。

　　(谢栩)‍

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