大陆期货：3月18日商品期货早评

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　　农产品

　　油脂 隔夜美豆受到南美上市压力影响收低。马来西亚棕榈油大幅下挫受到4月恢复出口关税影响。国内豆油总体成交有所转淡，但部分相对低位油厂仍吸引一些采购。今日国内主要工厂散装豆油成交了20820吨。相比之下，昨日成交了34040吨。上周豆油日均成交2.7万吨，油脂交易区间继续下移，做多仍需时机。

　　豆粕 美豆延续弱势应担忧南美大豆上市压力。今日山东部分油厂豆粕偏低位成交量有所增加。今日国内主要油厂豆粕共成交38900吨，相比之下，昨日成交48400吨，逢快速反弹沽空。豆粕近月区间2700-2820.

　　棉花 郑棉合约窄幅震荡，成交清淡，持仓持续减少。美棉低位盘整。郑棉短期缺乏趋势性行情动力，操作上建议暂时观望为宜。

　　白糖 郑糖维持震荡，成交减少，持仓小幅增加。外糖受到雷亚尔走低影响再次下挫。国内目前与外盘联动性下降。短期等待进口数据以及糖会指引，操作上建议观望。

　　鸡蛋 一般3、4月份鸡蛋消费并不旺盛，但过几个月后天气高温鸡蛋消费就会上升，因此，蛋价有逐步走强迹象。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二急跌1.4%，至近五个月最低，交易商称，受累于豆粕期货走低，以及南美收割展开损及美国大豆出口前景。

　　        交投最活跃的CBOT-5月大豆期货 收在20日波林格区间的低端之下，为1月中以来首次。

　　    交易商还表示，预期今春美国大豆种植面积巨大也是导致今日大豆期货走低的原因之一。

　　    豆粕期货走低，因现货市场表现疲弱。交易商称，过去几周中西部附近地区天气状况改善，使铁路营运商得以清空因结冰造成的货物积压，这导致那些在铁路货运到达前，在现货市场买入以满足饲料需求的终端用户的买兴减弱。

　　        近月豆粕期货 盘中触及10月6日以来最低，在317.20美元触底。

　　        豆油期货下跌1.1%，至六周低位，因需求不旺和原油价格走疲。

　　        5月大豆期货合约收跌14.75美分，报每蒲式耳954.50美分。

　　        5月豆粕合约收挫6.2美元，报每短吨317.5美元。5月豆油合约回落0.35美分，收报每磅30.04美分。

　　        今日CBOT大豆预估成交量为192,419手，豆粕为98,491手，豆油为72,966手。

　　     棕榈油：

　　马来西亚棕榈油期货周二大跌至近七周低点，因对需求低迷的担忧，及对印尼生物柴油新规的怀疑，都促使投资者解除多头仓位。

　　指标棕榈油6月期货收跌2.6%至每吨2,140马币(林吉特)，为1月30日以来最低位。

　　本周棕榈油开局便低迷，之前马来西亚决定结束毛棕榈油的出口免税措施，这引发了对于买家可能转至其它食用油的担忧。

　　船货调查机构发布的3月上半月马来西亚棕榈油出口数据低迷，也引发市场看空棕榈油。

　　“那些之前在棕榈油行业会议前根据生物柴油补贴提高信息而买入的投资者解除多头仓位，”一家外国经纪商的交易员说，并称低迷的原油价格也助长了棕榈油市场的跌势。

　　3月初举行一场行业会议时，棕榈油曾触及2,400马币的高位，但此后自该水准一路下跌了11%。

　　总交易量为50,804口，高于往常的35,000口。

　　白糖：

　　3月17日 - 原糖早盘受压，因巴西货币雷亚尔走弱，促使巴西生产商卖出，对这些以美元计价商品锁定利润。

　　近月原糖合约 收跌0.08美分，或0.6%，报每磅12.82美分。5月白糖期货 收跌1.90美元，或0.5%，收报每吨366.20美元。

　　棉花：

　　3月17日 - 外部市场普遍走低，交易商在美联储会议之前谨慎操作，ICE期货继续低位盘整，5月合约盘中上冲后震荡回落，收盘价再次逼近60美分。市场继续关注本周的美联储会议，其在加息问题上的态度将对市场产生影响。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　1、随着油厂开机率大幅提高，2015年第11周(截止3月15日当周)国内沿海主要地区油厂进口大豆库存量继续下降，进口大豆总库存量298.4万吨，较上周(第10周)的312.61万吨减少14.21万吨，降幅4.54%，较去年同期的318.18万吨降6.21%。 因油厂开机率持续大增，且饲料厂及经销商入市谨慎，豆粕新单成交量不大，提货速度仍较慢，使得豆粕库存量继续提高，部分油厂出现胀库，豆粕未执行合同量则有所下降。截止3月15日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量56.03万吨，较上周(第10周)的47.15万吨增加8.88万吨，增幅18.83%，但较去年同期的88.37万吨下降36.59%。当周豆粕未执行合同349.5万吨，较上周(第10周)的378.72万吨减少29.22万吨，降幅7.71%，但较去年同期的111.05万吨增长214.72%(未执行合同增幅大主要是基差合同盛行，很多油厂卖出了不少6-9月份的远期基差合同)。进入2015年第12周，油厂开机率仍将保持在较高水平，豆粕出货速度仍不快，预计豆粕库存量将继续增加。

　　    2、据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2015年3月12日的一周，美国大豆出口检验量为583,944吨，低于之前一周的625,713吨，也低于去年同期的95.1万吨，但与市场预期一致。截至2015年3月12日的一周，美国对中国(大陆地区)装运254,880吨吨大豆，相当大约5船巴拿马型号货轮的装运量，比上周的232,991吨提高9.4%。美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量635,164吨的43.6%，一周前为37.2%，两周前的比例是67.7%。

　　    3、周日巴西抗议游行相对平和，具有组织性，没有看到阻碍道路现象。巴西雷亚尔继续下跌，今晨比率为3.25。巴西农民周五时销售了100多万吨大豆。

　　白糖：

　　17日下午主产区现货报价综述

　　柳州批发市场震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交偏一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价4940元/吨，报价较上午不变，成交一般；部分糖厂仓库车板报价4950元/吨，报价较上午不变，成交一般；站台报价4950元/吨，报价较上午不变，成交一般。

　　南宁：中间商报价4870-4900元/吨，报价较上午不变，成交一般；部分糖厂站台报价4910元/吨，报价较上午不变，成交一般；厂仓车板报价4870-4950元/吨，报价较上午不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团暂无报价；中间商新糖报价4900元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖新糖报价4760-4770元/吨，报价较上午不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：一级白砂糖中间商、集团陈糖报价4600-4700元/吨,报价较上午不变，优级糖报价4800-5000元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　印度：14/15年度马邦糖产量或增30% 创历史新高

　　印度政府表示，当前年度印度第一大产糖邦马邦糖产量将有望创历史新高。

　　根据最新的预计，2014/15年度马邦糖产量较上一年度将增长30%左右，达到1,000万吨的水平，同时较印度糖业协会前期预测增长了5%。

　　2013/14年度印度马邦产糖770万吨，早些时候印度政府预计2014/15年度马邦将产糖930万吨，然后上调至970万吨，现在再次上调。

　　棉花：

　　新疆：皮棉销售进度缓慢 棉农准备购买农资

　　近日，从阿克苏、喀什、库尔勒及石河子等地企业的反映情况看，目前内地采购“雷声大、雨点小”，新疆棉花销售整体缓慢。新疆棉区在第三批、第四批直补款发放到位后，一些植棉大户、汉族棉农开始询价采购化肥、地膜、种子等物质，而维族农民则大多等待直补款拨付和信用社贷款下发后才开始农资的采购。

　　新疆：种植意向尚不明确 棉花企业分歧加大

　　农民对哪些土地可以种植细绒棉举棋不定，加上由于乡政府土地承包还没开始(非自留地由乡里统一年年收回，年年对外竞标承租)，因此一些包地的汉族棉农因土地还没确定，种植意向尚不明朗。目前询价、看货、采购新疆棉的主要是四川、贵州、河南、山东等地的絮棉、民用棉企业，一些大中型棉纺织企业、经营商也陆续派谴采购人员入疆，疆内棉花市场缓慢启动，棉花企业分歧增大。

　　美国：皮马棉面积扩大 买主期待降价

　　得州西部高原部分地区有小雨，田间作业受阻，预计本周后期备耕工作重新开始，皮马棉部分棉区的播种完成了60%，圣约金地区预计播种17万英亩，陆地棉只有3.5万英亩，加州陆地棉总共也只有5.7万英亩。美国纺织厂大量采购4级棉，多数工厂即期库存充足，但6-12月的库存不足，因此借期货下跌之机抓紧定价。

　　巴基斯坦棉花产量创新高

　　截至3月1日，巴基斯坦本季棉花产量已达到1470万包，同比增长10.33%。其中棉花大省旁遮普产量1074.1万包，同比增长12.18%，信德省产量396.4万包，同比增长5.61%。预计今年巴基斯坦棉花总产量有望突破1500万包，并创历史记录。