倍特期货3月11日解盘

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-11 16:57:38

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　　锌铝：数据缓稳并存，继续观察验证锌的节奏变化

　　今天国内公布的经济增长分项数据，在有春节因素的基数差异下，在大家普遍开始平常心对待新常态的预期下，数据整体用缓稳并存来解读合适。这个缓，体现在同比增幅的继续温和放缓基调还没有改变，这个稳，又体现在环比对照的放缓势头又在趋稳，所以对于开年的经济数据压力，主要股指并未表现的太在意。今天早盘股指和商品的上下起落还活跃，下午经济数据出台后股指波动一下子反倒安静下来，也是这种辩证解读的理性体现。

　　金属品种在长期的内外调和波动实践中，往往有相对独立的特质表现，今天在数据出台后的波动期，也是这种状态。看图说话的理解，铜和铝都还有横盘温和下压之后的一个下落动作等待释放，沪铜继续参考布林中轨之下的短空换手了结机会，沪铝则在出口竞争下的外盘重心下移牵引，下落继续看12800这一线的支持试探。伴随今天的中国经济数据整体还不如人意，亚洲盘时段的欧元和商品货币继续呈现压力，汇率因素对于外盘金属品种出口竞争的压力释放过程，可以继续看一下。

　　锌本周在靠近前低的15500一线后，国内的空头主动收手换手增加，日内多头主动试探低买的表态增加，锌的资金节奏开始出现小变化。从目前的锌内外盘显性库存的积累看，锌的供需压力预期仍然相对平缓，国内进口数据的变化体现在转为原料的增加，这一方面利于国内应对下半年可能的外矿产能衰减，一方面也利于冶炼企业保持兑现高加工费的利益，也利于股票方面的配合运作。业内在讨论中，除了继续等待传统的现货季节的消费验证外，也在关注今年国内环保执行年的影响，我们的初步分析，锌将是供需两端都相对受益于环保执行措施的品种。所以锌在基本面未见明显异常，期现价差结构保持平稳，资金主动性开始出现节奏改变的情况下，可以继续保持依托15500前低区间下沿重新试多的思路。本周后面两天继续从外盘伦锌的资金节奏来校验变化。

　　金属品种持仓调整对比，沪铝的套利保值空头席位有温和加仓，铜锌仍以中性调仓的节奏应对，主要的投机席位对金属的冲击预期不足，内盘的投机席位增仓仍然不积极。

　　操作建议，锌开始转为依托15500一线日内试多的节奏，在短线期价没有站上5天均线之前，可以暂不留仓。铝日内中性的处理，等一下内外盘的小下落节奏的释放。

　　(倍特期货魏宏杰)

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