中钢期货：3月12日商品期货日评

　　第1页: 铁矿弱势震荡 宏观数据走弱第2页: 房地产、固定资产投资情况糟糕 利空黑色系商品价格走势

　　房地产、固定资产投资情况糟糕 利空黑色系商品价格走势

　　房地产市场，国家统计局今日公布，1-2月份的房地产开发投资数据较2014年10.5%回落0.1个百分点，为连续11个月累计同比数据回落，且较去年同期数据回落8.9个百分点； 1-2月份房屋新开工面积累计同比下降17.7%，较2014年全面下降7个百分点，为连续三个月回落，但较去年同期数据回升9.7个百分点；商品房销售面积累计同比下降16.3%，较2014年全年数据回落8.7个百分点，且较去年同期数据回落16.2个百分点；商品房销售额累计同比下降15.8个百分点，较2014年全年回落9.5个百分点，且较去年同期下降12.1个百分点；商品房待售面积累计同比增速为24.4%，较2014年全年回落1.7个百分点，但较去年同期数据仍上升1.7个百分点；房地产开发资金来源累计同比增长1.6个百分点，较2014年全年上升1.7个百分点，表明经过降息、降准宽松政策后，房地产市场资金紧张情况得到一定程度缓解，但是，缓解程度依然有限，房地产市场资金面仍然偏紧。通过上述数据分析来看，虽然经过宽松货币政策后，房地产市场资金紧张情况略有缓解，且从环比来看，房地产开发投资及销售数据可能受到季节性因素影响出现回落；但是，与去年同期相比依然大幅回落，且销售数据回落幅度创下2008年以来最大值，表明年前的宽松货币政策对短期房地产市场利多影响依然有限，市场气氛依然悲观，利空黑色系产品走势。

　　国家统计局公布，1-2月份固定资产投资累计同比增速为13.9%，较2014年全年增速回落1.8个百分点，为连续7个月累计同比数据的回落，且与2014年同期数据相比，也回落4.87个百分点。从细项来看，1-2月份基础设施建设投资累计同比增速为20.6%，虽然其较2014年同期数据上升1.83个百分点，但仍然较2014年全年增速回落0.9个百分点，且为连续三个月回落；1-2月份铁路建设投资累计同比增速为14.5%，较2014年全面投资增速下滑2.1个百分点，为连续三个月回落，且较去年同期数据回落2.31个百分点。上述数据均表明，当前固定资产投资情况也不乐观，对黑色系影响利空。

　　综合上述与钢材需求密切相关的投资数据来看，1-2月份房地产市场、固定资产投资情况全面恶化，且即使剔除掉季节性因素影响，各方面数据也表现糟糕，利空黑色产业链价格走势。此外，从3月份工地开工情况来看，也依然表现不佳，远不及此前市场预期，需求低迷是当前黑色系产品现货价格、期货价格均弱势回落的主要原因。

　　研究发展总部 王奕琳