国贸期货早评：螺纹后市有反弹行情铁矿石继续做空

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-01-29 08:16:59

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　　无明显利好，焦煤焦炭关注压力位

　　【期货市场】

　　焦炭：28日，J1505窄幅震荡，价格重心上移，缩量减仓。收1027元/吨涨2或0.20%。

　　焦煤：28日，JM1505早盘震荡，尾盘有所走强，20日线处承压。收729涨5或0.69%。

　　【消息面】

　　1、国家发改委1月28日再度批复三项基建项目。分别为：民航通信网工程、新建甘肃省陇南民用机场工程、新建湖南省邵阳武冈民用机场工程。这三项工程总投资分别为13.96亿元、11.8682亿元、9.71亿元。合计投资为35.5382亿元。

　　2、穆迪称中国2015年房地产销售额跌幅料将收窄，预计不超过5%。2014年中国房地产销售额同比下滑7.8%。

　　【行情分析及研判】

　　28日，焦煤焦炭在临近下方支撑位附近有所企稳，价格重心较昨日有所抬升。但从基本面来讲，我们认为节前煤焦作为钢材产业链的上游，仍将很大程度受制于钢厂减产的拖累。临近春节长假，钢贸商拿货意愿下降，钢厂近期减产检修迹象明显，倒推上游原材料端，利空因素加剧。无论是宏观经济的不确定性还是下游需求的疲弱，加上黑色现货产业链自身存在的资金链紧张等客观打压因素，煤焦难逃弱势传导；价格来看，煤焦下游成品价格不断走低，无论是价格或产量传导至煤焦需求，均无明显支撑；煤焦在基本面弱势未有转变的背景下，整体走势仍将是底部区间的弱势运行为主，总体操作上建议保持沿区间上方压力位滚动抛空的思路为宜，前期空单继续持有，同时需关注下方支撑位。

　　【操作策略】

　　日内操作：技术面来看，焦炭焦煤在支撑位附近有所企稳，但基本面疲弱仍不支撑大幅反弹。焦炭注意在1035-1040附近的反弹压力，未能向上突破则可沿该压力位介入空单，否则前期空单减持观望；焦煤周二在我们提示的715附近遇到较强支撑，目前来看750一线空单仍可继续持有，但需注意735-740附近压力，上破则空单减持，否则沿该压力位继续抛空。

　　跨品种套利：28日焦炭焦煤价差收于298，建议300一线可继续关注买焦炭卖焦煤的套利操作(配比以3:5或1:2为宜)，价差目标350-375，止损285。

　　中长线：基本面未明显改善下，仍可偏空操作，宜阻力一带逢高做空。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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