南华期货：01月27日日报

　　第1页: 工业品第2页: 宏观经济第3页: 农产品

　　农产品今日行情综述:

　　今日农产品白糖相当强势，其余品种走势较弱。白糖基本面阶段性特征与技术面的高涨仍然不对等，建议投资者顺势而为，落袋为安。连豆今日大幅反弹，可日内逢高短空操作。豆粕今日减仓5.4万手底部反弹，明显是空头回补，空单可继续持有。菜粕目前需求明显好于豆粕，1505合约2100处支撑较强，可择机买菜粕抛豆粕操作。连棕油由之前的远期合约升水变成贴水，空单5100之下继续持有。豆油跟随美盘继续补跌，现货价格目前在5600~5750元/吨，空单谨慎持有。菜油今日报收坟墓阴线，买菜油抛棕榈套利继续持有。棉花期价有望结束盘整，操作上偏空思路为主。今日鸡蛋1505早盘冲高后震荡回落，收长上影线，操作上建议投资者谨慎波段思路操作。玉米1509合约今日最高涨至2475，破五日均线多单止盈。郑麦主力合约1505，操作上建议逢低买入为主。早籼稻1505合约，品种持仓量成交低迷，建议客户波段思路操作。

　　油脂油料：双粕需求分化 买菜抛豆操作

　　资讯：华盛顿1月26日消息，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2014年1月22日当周，美国大豆出口检验量为1,522,036吨，前一周修正后为1,521,831吨，初值为1,517,985吨。2014年1月23日当周，大豆出口检验量为2,013,018吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为35,715,085吨，上一年度同期30,343,370吨。

　　船运调查机构SGS周一公布的预估数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口为877,730吨，较上月同期的1,083,151吨减少19%。

　　行情走势：美豆周一上涨，因跟随豆粕期货升势。如今的美豆市场是供需面占主导，短期来看950迟迟未下测成功因出口需求对期价的支撑仍在，但同时毋庸置疑的是，巴西的缺墒天气也无法对市场构成引爆性拉升行情，因此我们只能看着走势 “慢刀割肉”，出现的反弹也是小碎步。技术上看此时MACD绿柱逐渐缩短，空头何时伺机而动却也难说，继续关注。

　　连豆今日大幅反弹，一鼓作气上破三根均线，但持仓量却未能跟上，短期内难有一飞冲天，可日内逢高短空操作。豆粕今日减仓5.4万手底部反弹，明显是空头回补，因此涨势预计难以持久，空单可继续持有。菜粕目前需求明显好于豆粕，截止1月25日，油厂库存环比上周减少了1.18万吨，而为执行合同增加了4.34万吨，说明DDGS放开进口，但是与菜粕价差仍处在历史高位，并无明显价格优势，因此菜粕现货坚挺有望持续。1505合约2100处支撑较强，但此时也不建议大幅做多，可择机买菜粕抛豆粕操作。

　　马棕油周一连续第三日下滑，跌至近五周最低，因主要进口国需求低迷，引发了对于未来几个月食用和燃料用棕榈油需求或将继续下滑的担忧。连棕油由之前的远期合约升水变成贴水，说明市场普遍不看好后期走势，空单5100之下继续持有。豆油跟随美盘继续补跌，现货价格目前在5600~5750元/吨，空单谨慎持有。菜油今日报收坟墓阴线，明日抛储5500吨，预计成交继续清淡，买菜油抛棕榈套利继续持有。

　　棉花：震荡

　　隔夜美棉超跌反弹，在期价持续大幅下挫后出现2.30%的大幅反弹行情，报收于58.62美分。但此次反弹仅限于技术层面，基本面并没有发生改观。国内郑棉市场夜盘窄幅震荡，1505合约万三之下震荡，期价虽有下探，但是幅度有限，最低仅为12870。今日日盘开盘后期价出现一波快速拉升行情，之后震荡下行，尾盘期价报收于13000，上涨10，涨幅0.08%。从今日走势看，期价继续处于震荡的行情中，上有13200的压制，下有12700的支撑，箱体格局没有发生变化，操作上，波段思路为主。

　　白糖：续涨动能不足，糖价冲高回落

　　今日上午广西主产区现货报价涨幅不大，部分糖厂报价还有所下调，总体成交一般。柳州中间商报价4920元/吨，上调70元/吨，成交清淡；南宁中间商报价4870-4950元/吨，上调70-100元/吨。进口加工糖报价随期货和电子盘面大幅上涨，但由于存在惜售情绪，市场成交一般。国际方面，巴西国内及美国的气象预报机构称，未来两周巴西甘蔗种植带将喜迎降雨，有助于缓解天气压力。印度方面，印度食糖市场仍然承受着较大的库存压力，业界人士呼吁政府可以尽快出现原糖出口补贴政策的相关实施细则。

　　周二郑糖期货冲高回落，夜盘时段1505合约期价一度站上5100点，走势明显强于原糖，终盘收涨，但涨幅有所回落。技术面看，1505合约期价在7月份平台区域受阻，上行压力较大。今日市场传闻广西14/15榨季有望提前收榨，这一消息意在映射减产预期，并无新意。总体而言，基本面阶段性特征与技术面的高涨仍然不对等，建议投资者顺势而为，尽量短线操作，落袋为安。

　　玉米:趋势走强

　　今年临储收购进度较快，快于去年同期水平，对玉米价格形成强有力的支撑。但是国内饲料销售情况并不乐观，上涨空间预计有限。玉米1509合约今日最高涨至2475，大有挑战前高之势，趋势走强，操作上依托五日均线逢低买入，破五日均线多单止盈。

　　麦稻：郑麦偏强

　　资讯：1)今日，我国产区小麦价格走势窄幅振荡。河北辛集地区小麦价格保持稳定。当地780g/L容重小麦面粉厂收购价1.285元/斤，周比价格基本平稳。麸皮出厂价1650元/吨，次粉出厂价1800元/吨(灰分4),60粉出厂价3080元/吨。河南濮阳地区小麦价格基本持平，容重770g/L小麦面粉厂收购价1.27-1.28元/斤，周比价格保持稳定；麸皮出厂价1600元/吨。山东枣庄地区小麦市场价格波动较小，当地770g/L容重小麦面粉厂收购价1.285元/斤，周比价格持平；麸皮价格1660元/吨。2)今日我国优质稻谷价格稳定。黑龙江佳木斯地区圆粒水稻收购价格稳定，圆粒水稻收购2980-3020元/吨，68%出米率，长粒水稻收购3020-3040元/吨，较昨日持平，水分15%。江苏新沂地区粳稻价格走软，普通粳稻收购2760-2800元/吨，较上周下持平。

　　操作建议：郑麦主力合约1505，今日重新涨回五日均线，趋势依旧偏强，操作上建议逢低买入为主。早籼稻1505合约，品种持仓量成交低迷，盘中波动大，建议客户波段思路操作。

　　鸡蛋：走强

　　今日全国主产区鸡蛋价格稳中震荡，局地已开始止跌回升，均价8.14元/公斤，与昨日持平，其中河南地区均价最高为8.54元/公斤，辽宁地区均价最低为7.66元/公斤。目前各大学校放假，食堂备货需求下降。禽流感趋于稳定，整体趋势依然保持弱势。随着春节的靠近，节前备货已开始启动，需求或有所提升，对蛋价形成支撑。今日鸡蛋1505早盘冲高后震荡回落，收长上影线，多空趋势以五日均线为分水岭，站上五日均线则逢低买入为主，关注后期上涨持续动力，操作上建议投资者谨慎波段思路操作。