大陆期货：10月13日商品期货早报

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　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1501 下跌 2975 2700 3150

　　Y1501 下跌 5910 5700 6300

　　P1501 下跌 5210 5000 5600

　　SR1501 下跌 4486 4400 4600

　　CF1501 上涨 13365 12500 14500

　　JD1501 震荡 4614 4400 4700

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%；

　　2、套利建议：

　　买5月棕榈油抛5月豆油：674 首次推荐价差754

　　理由：棕榈油受到生物柴油支撑外盘下跌空间有限，国内去库存压力较小。豆油随着油厂开工恢复，库存预计继续攀升。另外豆粕价格受到油厂挺价也会打压豆油。从合约来看，5月价差收窄空间更大。

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 usda10月报告似乎是利多兑现。因为无论是美豆单产还是美豆新作结转库存都比预期的要低，但价格似乎没有理会i这些。因为高价位也吸引了集中上市的商业卖家的卖出套保盘，表明现货卖家的看跌心态。因此即使出现了出乎市场预期的利多，但卖盘依旧沉重。后期的利多因素在于南美播种出现问题，其二是北美现货市场出现企稳状态。短期来看，国内油粕价格仍旧处于底部区间。

　　豆粕 美豆利多报告没有引发市场买盘，而10日公布的mpob报告同样利空，除了前10日出口数据利空外，9月的库存报告同样利空。马来西亚以及印尼产量在9-10月依旧维持高位，而出口受到中国融资进口下降以及印度进口下降影响趋弱，库存预计4季度继续维持高位。对油脂价格形成压力。短期油脂震荡。但仍必须看到利多因素开始逐步进入市场炒作视野。大豆后期进口下降压榨量减低导致豆油库存高位已经出现，后期将逐步回落，而棕榈油受到进口下降影响将导致国内棕榈油去库存，而菜籽油难以短期抛储，油脂可能出现阶段性反弹。

　　棉花 郑棉开盘下探后震荡上扬，最终尾盘小幅收阳。USDA报告下调美棉产量20万包，但是同时调增库存，美棉盘中冲高后有所回落。由于新疆降温大风天气的影响，南疆部分棉区收购价上涨0.1-0.2元/公斤，籽棉收购价格有上调趋势。短期利多因素刺激下，郑棉有望上扬。

　　白糖 郑糖持续跌势，现货市场价格继续小幅下调。截止2014年9月底，本制糖期全国累计销售食糖1140.39万吨，较上制糖期同期销售食糖减少112.45万吨，累计销糖率85.63%，大幅低于上制糖期同期的95.87%。外盘在巴西压榨数据利好作用下冲高后开始回落，短期或维持调整。操作上建议短期空单持有。

　　鸡蛋 十月中下旬鸡蛋采购需求一般都不旺盛，市场主要关注供应方面变化。这段时间是补存栏的传统时间段，可能将对明年鸡蛋供应产生长远影响。同时，今年由于推迟老鸡淘汰，这好也是延迟到十月开开始。多空交织，市场趋于整理。