倍特期货：1月29日期货走势收评

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　　金属：节前调仓平稳，小时图级别横盘修复表现

　　今天交易所春节长假风控措施开始启动，金属品种的节前调仓状态保持平稳。铜锌资金减仓兑现表现，铝的低位资金主动性有增加。

　　从本周铜价波动的小节奏感受来说，铜价夜盘的表现相对偏空，白天则转为横盘平稳，伴随近期铜比价温和回升修复，铜上面的套利资金态度变化的倾向显现，这也刚好因应近期外围市场联动冲击加大的表现。

　　金属品种的小时图级别表现对比来看，沪铜期价围绕51000一线，沪锌期价依托15000一线，沪铝期价围绕13600一线，沪铅期价依托14000一线，进行横盘修复的要求。从分时结构的修复动能和小微结构对比，铜价横盘修复能力最平稳，锌资金弱化后横盘疲沓，铝价低位的资金主动性有增加，空头压制能力保持同时试探买入的主动性也增加了，沪铅的走势惰性延续空头回补温和增加。

　　金属品种节前现货基本停滞，现货报价还是贴水的偏淡状态，铜锌铝的近月价差结构接近轧平了，温和的正向或反向价差，隔月价差都处于合理水平，铝的近月价差结构比铜锌要弱，而从近月各个合约的持仓量分布匹配对比，铜锌的资金集中在单月主力合约，远月的衔接布局不够，铝的近月各个合约的持仓量分布衔接好，保值盘在铝上的应对理性，缺少的是投机盘的参与兴趣。

　　金属品种的调仓变化显示，铜上主要席位多数以敞口轧平控制为主，态度偏空的是浙商和中钢这两个席位，传统的老空头席位在继续减仓。锌铝上面的主要保值和套利空头席位在继续减仓兑现。

　　操作建议，铜轻空持有可过节，锌15000一线节前平空不留，铝日内处理不留仓。

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　　钢材节前看股市扰动，矿石震荡盘整

　　【消 息 面】平均每吨钢利润28元，首府钢贸商囤货量骤减。

　　【现货价格】今日全国主要城市建材价格平稳；上海市场三级螺纹大厂主流价3280-3300元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3240-3260元/吨，持平。27日普氏62%铁矿石指数124.25美元/吨，持平；26日青岛港62.5%澳大利亚粉矿870元/吨，持平；唐山二级冶金焦(山西产)1300元/吨，持平；29日唐山方坯2820元/吨，持平。

　　【现货走势】上周螺线库存大幅增加65万吨，较出去年同期基本持平；上周进口矿港口库存9609万吨，较上一周增465万吨；春节临近工地陆续停工采购稀少，商家也开始陆续离市，进入有价无市节日状态；矿石受库存大增、钢材市场整体弱势拖累矿价下跌后反弹。

　　【期货盘面】螺纹今日反弹收小阳线，早盘一度遭遇空头增仓打压，小幅下跌后期指开盘反弹空头转为持续减仓，空头趁打开节前兑现获利意图明确，尾盘多头趁反弹上去也减仓。目前基本面提前进入节日状态，缺乏明确指引。股市反弹不过力度有限，明日仍看股市走势带来的扰动，以及今晚美联储会议结果影响。矿石今日出现逢低买盘，能否稳住还看节后库存以及下游钢材走势。

　　【操作提示】期螺节前日内滚动交易；矿石短线日内交易；考虑到节后可能继续维持目前弱势均不持仓过节。

　　金银：关注美联储会议结果带来的扰动

　　【期货盘面】沪金今日宽幅震荡收十字星线，昨晚低开小幅反弹上行乏力多头随后减仓退出，外盘也因对美联储会议谨慎态度收跌，沪金今日白盘小幅反抽，6月报收247.55，跌0.26%。白银弱于黄金，遭遇空头增仓打压，一度跳水跌至4060上方，今日白盘空头减仓反抽，沪银1406报收4085，跌0.29%。

　　【操作提示】目前市场焦点从新兴经济担忧转向美联储会议，今晚凌晨3点美联储将发表会后声明，发表对美国经济形势的判断和看法，同时宣布是否继续削减100亿资产购买规模的决定，对金银走势形成重大扰动，如果如预期削减，将利空金银，黄金考验20、60日均线下档支撑，决定是否转弱下跌，决定白银是否打开下行空间，还是维持目前横盘区间震荡运行。同时关注股市反应，股市下跌，投资者抛售高收益资产会选择贵金属避险的力量，关注两股力量作用下最终走势。沪金看245沪银看4050下档表现。操作上，黄金短线偏空交易，白银短线空头交易，视今晚会议结果决定节前留不留仓。