上海中期：1月29日期货走势收评

　　第1页: 美棉止跌，郑棉震荡第2页: 延续上行态势，连塑料短期依旧强势第3页: 棕榈油弱势震荡，空单继续持有第4页: 日内下探后回升，PTA空单适当减仓第5页: PVC期价小幅走高第6页: 糖价低位运行，节前持仓量继续减少第7页: 玻璃低开高走，谨慎观望为宜第8页: 菜粕跌幅有限,菜油弱势震荡第9页: 假期临近，市场交易清淡第10页: 动力煤探底回升 空单止盈离场第11页: 豆粕窄幅震荡，观望为主第12页: 豆油弱势震荡，空单谨慎持有第13页: 长假将至，期指料将窄幅震荡第14页: 贵金属弱势震荡，静待议息会议指引第15页: 空方轻仓参与 或空仓过节第16页: 铁矿石小幅反弹，沪钢低位维稳第17页: 沪胶期价维系弱势震荡第18页: 沪铝上下空间有限 空单了结或减仓持有第19页: 铅市难有成交，空单离场过节第20页: 节前交投清淡 沪铜探底回升第21页: 沪锌维持震荡，空单获利了结第22页: 期价冲高回落，59价差继续扩大第23页: 甲醇短线反弹，长线空头思路不改第24页: 沥青期价延续窄幅震荡格局第25页: 两板节前反弹，套利头寸轻仓持有第26页: 底部维稳，煤焦震荡走高

　　行情回顾：

　　豆粕5月合约今日窄幅震荡，5月价格重心保持在3300元/吨上方，期价仍受450元/吨的近月基差支撑，5月合约尾盘收于3306元/吨，收平。9月合约尾盘收于3136元/吨。今日豆粕整体成交继续萎靡，节前多空无心恋战，谨慎离场，总成交量仅47万张。持仓上，5月合约今日减仓5.8万张，9月合约持仓减少2.9万张，1501合约持仓增加1.2万张，总持仓减少7.6万张。

　　行情分析：

　　美豆隔夜盘整，即使4月后需求转向南美成必然，但美豆现货出口早已高于市场的预估量，本年度紧平衡格局就目前数据来看，不会发生转变。CBOT3月大豆隔夜受均线系统压制维持在1285美分/蒲一线震荡整理。国内豆粕现货成交已经基本停止，油厂暂停报价，这使美盘平稳的前提下，连豆粕将在近月基差的支撑下维持震荡整理走势。目前豆粕期价缺乏现货报价指引，短期基本面也无变化，后市美豆到港供应仍在增加，港口大豆库存近期快速上升，已达530万吨上方，预计节后将超过600万吨，因此豆粕难以以国内基本面向上完成进一步突破。

　　国内沿海大型油厂豆粕价格报稳，随着饲料厂节前备货基本结束，多数工厂暂停报价。目前仅东北地区油厂仍有一口报价，价格也相对稳定。华北地区2月基差报价M1405+400，3月报价M1405+420，4月报价M1405+350，5月报价M1405+250；6－9月远月合同报价M1409+220。华东地区报价基本与华北地区一致，两广地区基本已无报价。

　　操作上，建议以观望为主，5月豆粕虽有基差支撑，但上方巨大的跳空缺口在现有基本面下料难以有效回补。未来走势仍看美豆指引，目前南美方面基本面缺乏变化，美豆则继续保持偏紧的平衡，美豆短期也将维持震荡格局。