国贸期货：1月17日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月17日 08:27 中金在线特约　查看评论

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　　【行情评述】

　　商务部今日公布数据显示，2013年全年实际使用外资金额为1175.86亿美元，同比增长5.25%；12月当月实际使用外资金额为120.8亿美元，同比增长3.3%。央行今日公布报告显示，2013年12月金融机构外汇占款增加2728.8亿人民币，连续5个月增长。另央行今日继续暂停公开市场操作，本周无央票、正逆回购到期。资金面整体仍表现较为平稳，SHIBOR 2W及以内期限出现了小幅上行。股票市场继续小幅震荡，上证综指小幅上涨0.35点至2023.70点，深证成指下跌1.58点至7667.22点。

　　今日债券市场利率产品收益率小幅波动，信用产品收益率整体下行，城投债收益率小幅盘整。

　　具体来看，国债收益率曲线5、7、10年期上行1-3BP至4.37%、4.55%、4.59%。政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)以及政策性金融债收益率曲线(国开行)短端上行为主，中长端则小幅下行，幅度约1-2BP。

　　信用产品收益率整体继续下行为主，城投债收益率小幅盘整。具体来看，受11中金集MTN1、13陕延油CP002等券的报价及成交带动，中短期票据AAA曲线0.5、0.75、1年期下行1-5BP至5.95%、5.91%、6.06%。中低信用等级方面，13杭商旅CP001、13悦达CP002等券的成交带动中短期票据AA+曲线0.75、1年期下行10BP至6.24%、6.41%。城投债收益率出现小幅盘整，13哈高新债、12温安居房债等券的成交收益率处于8.33%-8.40%的水平。

　　今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)上涨0.0153%，而包含利息再投资的中债综合指数(财富)上涨0.0274%。全市场平均到期收益率为5.6049%，平均市值法到期收益率为5.6308%，平均市值法久期为3.8479。

　　周四(1月16日)，国债期货未延续前一日强劲表现，三份合约收盘时全线回落。当日主力合约TF1403收报91.64元，跌0.17%，成交量1758手，较上一日缩逾一倍，日增仓6手；TF1406合约收报92.238元，跌0.11%，成交量411手，增仓11手；TF1409合约报92.506元，跌0.06%，成交量仅5手，日增仓为0。

　　【后市展望及操作策略】

　　中国银行间市场周四资金面显现趋紧迹象，拖累昨日才有所表现的现券及国债期货掉头走弱；同时七天期回购加权利率今日升幅逾30个基点(bp)，推动IRS上行。缴税与春节现金需求等因素叠加影响或逐渐显现，流动性收敛预期已有升温，短期内左右现券走向仍不脱资金的情况下，对春节前市况看法谨慎。因此，期货上短期的多头头寸不建议持有过夜，临近春节期货资金价格回升、期货回落几乎是必然趋势。

　　对于主力合约TF1403上方阻力91.700-91.800，下方支撑91.182-91.200。

　　【宏观消息】

　　1、资金面

　　本周四(01月16日)银行间隔夜回购利率2.7890%，较上一个交易日上涨3个BP，7天加权平均利率4.3542%，较上一个交易日上涨33个BP，14天加权平均利率4.7006%，较上一个交易日上涨11个BP，21天及以上期限的利率则涨跌互现，其中21天加权平均利率5.0280%，较上一交易日下跌40个BP，1个月加权平均利率6.9048%，较上一交易日上涨5个BP，3个月加权平均利率6.6787%，较上一交易日下跌5个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.7939%，较上一个交易日持平；7天隔夜拆借利率加权平均价为4.4015%，较上一交易日上涨28个BP；SHIBOR隔夜利率2.7723%，较上一交易日上涨2个BP，一周SHIBOR较上一个交易日上涨29个BP，加权均价4.2560%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨4个BP，加权均价4.6790%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌5个BP，加权均价6.6930%。

　　2、债市日历

　　中国国家开发银行周四公告称，调整周五的新债发行方案，除原定的增发2007年第五期固息金融债外，另外还将增发今年第一期三年固息债，两期债发行总额至多110亿元人民币。

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