银河期货：12月14日商品日报汇总

　　股指：股指今日震荡反弹。板块方面，仅银行、有色金属出现小幅下跌，其余板块均有所上涨，家用电器、交运设备、证券成为拉动股指反弹主力。连续下跌之后，股指有技术性超跌反弹需求。而从量能来看，反弹力度仍然不够强。原定今日发行新股却宣布暂缓的5家公司中，有两家将于明日重启。而除此5家之外，本周还有28家公司或按原计划发行。而新股定价被压低，将使得新股吸引力增大，分流二级市场资金。目前市场面临的不利的、不确定性因素较多，维持弱势格局的可能性较大。建议耐心等待市场企稳，操作上观望为主。

　　铜：周二铜市窄幅波动，市场交投清淡。上周五美国就业数据令市场处于观望之中，本月底美联储将召开14年的第一次美联储会议，在此之前，市场需要看到更多的数据以明确美联储的货币政策趋向是否会发生变化。我们倾向于美国经济仍处于增长之中，美联储缩减购债的趋势会继续。LME现货升水36美元，上升8.75美元。库存和注销仓单继续下行。国内长江现货升水80-150，上海有色网升水50-140元，供应表现宽裕，供需继续拉锯状态，下游仍多以观望为主，市场成交寥寥。印尼出口政策已定，铜矿出口不会受到影响，但在未来三年内将支付特别税。目前关税定为20%，每半年上调一次，到2016年下半年达到最高值60%。估计印尼铜矿问题短期对铜市影响有限。智利Zaldivar铜矿宣布在Antofagasta国际港的运输遭遇不可抗力。该铜矿今年前9个月产铜9.4万吨。Antofagasta国际港于1月6日开始罢工。我们关注事件最新进展。回到国内市场，国内铜冶炼厂生产积极性很高，但下游企业对未来并不乐观，这将限制铜价的反弹空间。从技术上看，国内阻力位为52000元，交易上中长线空单继续持有，短线可考虑试空。

　　铝：沪铝周二低位震荡。印尼原矿出口禁令生效，铝土矿、镍矿禁止出口，其余矿石征收累进税，美国12月预算赢余增加。央行副行长易纲表示将通过汇率变化平衡国际收支，七省2014年交通基建投资额将超过3600亿元。14日铝长江现货均价为13680元/吨，贴水60元/吨至贴水20元/吨，贸易商进行套利操作。建议沪铝多单坚定持有。

　　锌：今日沪锌价格震荡上行，成交较为一般，持仓量小幅回升。印尼矿石出口禁令生效，推升有色板块价格上扬。现货主要成交于15100元附近，对主力合约贴水40~80元/吨，随着锌价的上涨，锌的期现结构逐渐回归正向市场。冶炼厂普遍对后市信心不足，加上年底资金问题，多积极出货；下游放假持续增多，部分因订单不足，推迟年后开工时间，因此拖累节前备货的积极性，市场整体成交较为清淡。行业方面，中冶葫芦岛2013年全年累计共生产粗锌65414吨，比计划超产3314吨，同比增长24.69%。短期内，锌价震荡调整上行为主，考虑到春节前补库等季节性因素，中期在春节前后票多思路对待，关注能否突破近期高位，上破15500元一线。

　　铅：今日沪铅价格震荡上行，成交低迷，夜盘交易带来的活跃度逐渐被市场消化，沪铅市场重返疲弱。现货对主力合约贴水10元左右。今持货商挺价情绪较浓，由于下游普遍对价格不认可，后贸易商报价有所下调，但成交情况依旧较清淡。环保部网站正式公告雄韬集团旗下深圳市雄韬电源科技股份有限公司和深圳市雄韬实业有限公司通过行业环保核查，被列入符合环保法律法规要求的铅蓄电池和再生铅企业名单。短期，铅价表现偏弱，明日或有反弹调整；中期在需求的支撑下，有望小幅反弹。

　　钢材：今日螺纹小幅反弹，成交量基本与昨持平。宏观方面：今日央行进行了中央国库现金管理商业银行定期存款招投标(半年期)，中标利率6.02%，向银行注入500亿元人民币，市场资金偏紧的预期有望得到改善，但中标利率的偏高也显示流动性依旧偏紧。行业方面：12月份全国共成交交通用地30211.4公顷，环比大增76.0%，显示年底相关投资活动较为活跃，但由于短期难以在螺纹实际需求方面得到体现，因此对钢价的支持也相对有限。操作上，螺纹经历上周多次下探后，近期在现货市场暂时持稳的情况下，期货价格小幅反弹，预计近期螺纹或保持震荡整理走势。

　　铁矿石：今日铁矿石早盘弱势下探，随后增仓回稳，尾盘重心有所抬高，持仓量略增。行业方面：伊朗2013年3-12月铁矿石出口量为1200万吨，预计受铁矿石出口税影响，未来出口量或受抑制。现货方面：今日日照、青岛、岚山、镇江、太仓等港口进口块矿和部分粉矿分别下跌5元/吨和15元/吨，现货市场整体表现一般。操作上，今日铁矿石早盘表现较弱，随后在螺纹走强的带动下逐渐回稳，短期铁矿石或呈区间震荡走势，关注5日均线压制的有效性。