金瑞期货：1月7日期货走势预测

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　　【铜】现货端获得支撑，维持铜价振荡整理的判断

　　周一夜盘沪铜1403合约小幅收高，报收于51900元/吨，伦铜3月电子盘亦小幅反弹，报收于7331美元/吨，价格反弹主要受到美元走软以及现货延续偏紧格局提振，但中国经济出现的放缓迹象以及中国政府将加强影子银行监管的消息令铜价有所承压。宏观方面，欧元区12月综合PMI创三个月新高：显示欧元区保持复苏势头，但美国12月份非制造业ISM数据则表现不佳，美元走软对铜价形成一定的支撑。铜价宏观层面面临的主要压力仍来自中国，一方面，最新公布的服务业PMI数据再次确认中国经济近期的放缓迹象；另一方面，中国政府将加强影子银行监管的消息加重流动性趋紧的担忧，因其可能会导致社会融资规模缩小，上证指数的大幅下挫佐证了市场的担忧。基本面方面，LME铜库存的延续下滑仍是最值得关注的焦点，周一其再度减少2950吨至356125吨，而上海保税区铜到岸升水虽然前期小幅回落，但仍维持在170-195美元的较高水平，这意味着LME铜库存仍有继续回落的动能。近期铜价的回落使国内现货升水小幅走高、期货市场结构重回反向市场格局，显示现货端紧平衡状态仍在延续，加上年初下游消费商补库预期仍存，现货端对价格仍形成一定的向上支撑。持仓方面，LME铜期货持仓延续本轮铜价反弹以来的上行趋势，对价格仍是利多；沪铜持仓量在近两日价格回落过程中小幅下降，显示做空动力并不积极。综合来看，我们维持短期内难于形成趋势性下挫行情的观点，伦铜在7280美元获得支撑得到初步确认，我们继续关注其有效性，上方阻力位为7500美元，对应沪铜1403合约的支撑和阻力分别是51500元和53000元。

　　【贵金属】维持贵金属后市走弱的判断

　　周一贵金属震荡整理，最终基本收平，盘中CME期金合约因大规模交易使得金价瞬间暴跌近30美元，交易因熔断机制被触发而暂停10秒，金价在瞬间暴跌之后随即出现反弹并基本收回此前跌幅。昨日美国公布的12月ISM非制造业PMI不及市场预期，这引发美元走弱，此外印度下调黄金进口关税的传闻提振了市场对黄金实物需求的预期，贵金属因此而获得支撑。本周为贵金属市场的重大风险周，周内将先后迎来12月美联储会议纪要及美国非农就业数据的公布，贵金属将会因此出现较大幅度的波动，但因美联储已经开始做出缩减购债的决策，我们预计波动幅度会较美联储正式做出缩减QE决定前有所减少。当前美联储正处于美国经济复苏而逐步收紧货币政策阶段，投资者对后市贵金属的反弹高度不宜过于乐观，我们维持贵金属后市将逐步走弱的判断。