广发期货：1月6日期货走势预测

　　第1页: 悲观心态弥漫,考验底部支撑第2页: 煤化工建材注意止盈第3页: 维持偏空思路第4页: 震荡继续第5页: 走势偏弱

　　要点：

　　原油弱势依旧，关注92美元支撑，关注Brent原油能否补跌。

　　我们认为沥青短期内或因为超跌而有一定的反弹空间，但可适当逢高抛空。

　　国内天胶全面停割，市场有无反弹只能寄望于下游工厂节前采购计划。但现货市场羸弱局面已成定数，春节前关注期价是否破13年新低。操作上追空风险较大，近期观望为主。

　　考虑春节库存压力，石化企业预计本月价格已稳为主，连塑据此或维持在高位震荡，操作上建议长线趋势单观望为主，后市关注是否存在短线波动机会

　　PTA跌破成本较多，不建议过分看空，可关注整数关口支撑，前期空单谨慎持有或短线偏空思维操作。

　　原油：

　　近期影响原油价格的主要因素仍然是来自地缘政治的缓解。

　　我们认为尽管奥巴马在伊朗问题的态度上尽管有反复，但从短期的美国政府的目标上来看， 与伊朗和叙利亚缓解将是较大的可能， 我们认为此举将对原油价格形成较大的打击。

　　美国能源资讯协会(EIA)公布，美国上周(12月27日)原油库存减幅意外续扩至700.7万桶，报3.6057亿桶，远超市场预期减幅续收窄300万桶，且连降第五周。期内，汽油库存再度转增84.4万桶，至2.2072亿桶，少於市场预期转增190万桶；蒸馏油库存转增504.2万桶，至1.1915亿桶，远超市场预期转增120万桶。

　　原油弱势依旧，关注92美元支撑，关注Brent原油能否补跌。

　　沥青

　　新加坡沥青与燃料油的比值为0.914，较上周继续下挫0.007。本周新加坡沥青FOB价格持稳570美元/吨，新加坡燃料油价格上涨5.22至623.92美元/吨，带动二者比值继续下跌，目前基本在0.9的合理比值附近。亚洲沥青市场基本面相对疲软，但燃料油价格的上涨已影响到部分玩家的心态，韩国1月沥青船货报价已高于市场预期，但由于沥青整体市场需求较差，预计沥青价格难以走高。

　　前西北市场已开始冬储，但冬储热情较往年比明显冷淡，在焦化、调油需求分流下，东北重交沥青价格坚挺，华东及华南等南方市场处于相对平衡状态。尽管当前市场观望态度浓厚，期待价格继续走跌，但短期看降价幅度预计不会太大，冬储行情或继续推迟，市场普遍观望博弈中。

　　我们认为沥青短期内或因为超跌而有一定的反弹空间，但可适当逢高抛空。

　　沪胶：

　　沪胶1405合约上周再现杀跌行情。市场一直找不到利好消息支撑，沪胶周初小幅走缓后在周五大幅破位奔向前低关口。

　　人民币现货市场价格相对坚挺，原因主要在于大多数商家看好下游工厂年前备货，低价出货意向不强。但是下游工厂拿货较为谨慎，市场交投气氛皆极为清淡。美金盘方面保税区库存截至上月末31日统计仍呈现上涨趋势，市场现货交易仍以港上现货及近港船货为主，而东南亚主流供应商近期受原料价格大跌以及期货市场连跌的影响，报价对比前期有着一定下调，但据市场人士反映下实际成交情况仍不容乐观。

　　国内天胶全面停割，市场有无反弹只能寄望于下游工厂节前采购计划。但现货市场羸弱局面已成定数，春节前关注期价是否破13年新低。操作上追空风险较大，近期观望为主。

　　连塑：

　　连塑上周冲高回落，现货动静不大，原油走弱打击市场多头气氛，但现货持稳令期市回落空间受限。

　　现货市场，月初石化新价格调整幅度较小，对市场影响甚微，商家继续随行就市出货为主。目前LLDPE主流价格在11800-12300元/吨，环比变动幅度不大。下游工厂开工率整体在6成左右，虽然原料走低之后成交有所好转，但多数工厂仍以按需采购为主，成交仍难放量。

　　考虑春节库存压力，石化企业预计本月价格已稳为主，连塑据此或维持在高位震荡，操作上建议长线趋势单观望为主，后市关注是否存在短线波动机会。

　　PTA

　　上周郑州PTA多头护盘失败，主力PTA1405D合约跌破7300一线整数关口。

　　基本面方面：2014年一季度开始亚洲地区面临多套PX装置投产，同时PX与石脑油价差仍在400美元/吨上方，从而对亚洲PX价格构成压制。上周五亚洲石脑油跌8美元至972-980美元/吨CFR日本；异构级MX涨1美元至1201-1202美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌5美元至1399-1400美元/吨FOB韩国和1423-1424美元/吨CFR中国，PTA生产成本大致为7600元/吨，从生产成本来看目前郑州PTA7000一线支撑较强，较难跌破；从供应上看，2014年一季度开始国内有望再次影响PTA扩产高潮，将加大PTA供需面压力，短期来看，受国内PTA装置结束检修影响，进入1月份国内PTA装置开工率由75%一线飙升至88%一线，PTA供应压力加大。同时，受年底资金紧张、人民币升值、工人返乡等因素影响，PTA需求表现弱势，不少聚酯企业安排检修，PTA供需压力进一步加大。当然，郑州PTA仓单持续增加，已经达到上市以来的新高。宏观面：上周五：伯南克说缩减QE并不意味着美联储极度宽松的货币立场改变；美国经济数据方面，截至12月28日当周首次申请失业救济人数为33.9万人，好于市场预期的34.4万人，降至一个月以来最低。12月ISM制造业采购经理人指数连续第七个月站上50大关，达到57.0，略好于市场预期，但较11月的全年高点小幅回落。整体上，PTA基本面偏空，预计PTA弱势难改，但PTA跌破成本较多，不建议过分看空，可关注整数关口支撑，前期空单谨慎持有或短线偏空思维操作。