广发期货：1月3日期货走势预测

　　第1页: 股指：依然震荡概率大第2页: 豆类继续走弱第3页: 市场谨慎，TF继续底部区间徘徊第4页: 动力煤玻璃甲醇空单持有第5页: 化工品颓势难改

　　债市要点

　　汇丰制造业PMI终值50.5，与初值保持一致，为三个月最低水平。

　　Markit公布数据称，欧元区12月制造业PMI终值为52.7，创两年半新高。

　　中国石化300亿元可转债发行批复到期，自动失效。

　　周四交易所公司债13海浆纸债出现异动，临时暂停交易。交易所发布原因称，系两名投资者自买自卖导致。

　　交易提示

　　主力合约TF1403

　　涨跌停板为2%

　　保证金2%

　　[市场表现]

　　周四(1月2日)，主力合约TF1403平开低走，全天以震荡下行为主，收光头光脚阴线，收盘价91.350，较之前一个交易日结算价跌0.49%。

　　银行间货币市场方面，全天资金宽松。银行间回购加权利率普遍下行，一天期跌11个BP，七天期跌42个BP；银行同业拆借利率亦下行；仅三个月SHIBOR报价持稳。

　　现券市场方面，关键期限国债收益率小涨，一、三、五、七、十年期国债收益率分别上行1、4、5、3、5个BP。

　　[政策分析]

　　昨日结算时起，交易所保证金标准已降至2%，但从昨日成交来看，该政策对市场提振力度有限。国债期货交投依然清淡，主力合约缩量下跌，非主力合约鲜有成交。

　　在资金面宽松的环境下，国债主力合约TF1403下行约0.5%，超出我们预期，反映出当前市场情绪依然谨慎，投资者未从悲观情绪走出，需要经济数据和政策导向给予更多指引。另外，外围市场的环境变化也影响国债现货及期货市场。前几日美债收益率创下新高，中国国债收益率亦保持高位小幅上行，存在一定的联动性。

　　[操作建议]

　　资金利率回落，国债收益率小幅上行，消息面平淡，投资者情绪谨慎。预计国债期货继续在底部区间徘徊。