金源期货：1月3日期货走势预测

　　期指

　　由于制造业PMI显示经济增长趋缓，各权重板块略有调整，大盘指数在14年的第一个交易日略弱。期指总体持仓增加6554手，达到12.6万手，净空单小幅减少90手，多方加仓略强于空方，多方参与反弹仍有机会。不过IPO有加速的趋势，加上资金面在1月份整体仍不宽松，都将限制指数的涨幅，但指数向下的空间也不大。短线多空均可日内操作。参考区间2330-2360。

　　本报告所提供观点仅供参考，据此入市，风险自担。

　　上海金源 陈慧敏

　　沪铜

　　伦敦新年首个交易日出现冲高回落，期铜周四攀升至七个月高位，受助于供应减少，以及全球经济复苏的前景，不过最大铜消费国中国的经济显现出疲弱的迹象，限制涨幅。基本面上，库存昨日减少725吨至36.6万吨，伦铜现货升水12.5美元。

　　昨日沪铜1403沪铜1403合约震荡上行，报52670元/吨，较上一交易日涨0.75%，增仓13318，成交减98478手。晚间交易沪铜低开低走，随后维持在52300附近震荡整理走势，沪铜持仓增加2390手至53.38万手，成交10.1万手，继续维持高位震荡走势。

　　消息面：中国12月汇丰制造业PMI终值50.5 创3个月新低。美国ISM制造业指数达到57，较11月有所回落。

　　现货方面，国外维持升水，而国内现货贴水60元/吨以上。短期来看，库存持续下降，以及中国在新年伊始流动性相对宽松对金属构成利好，但美元的强势上涨或对金属构成不利。中期有望继续涨至53500-54000元/吨的可能，但短期面临52800-53000的压力，沪铜1403今日关注上方压力。操作上日内参考52000-52500区间日内短线操作。

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　　上海金源期货 张志朝

　　沪锌

　　隔夜伦锌跟随铜价冲高回落，技术面上看，沪锌1403合约经过短暂调整后重回涨势，中长期均线持续走高，持仓量保持高位，整体维持了向上格局。操作上维持偏多思路，建议沪锌1403合约15300一线多单持有，止损15250。

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　　上海金源期货 吴晶

　　沪铅

　　隔夜伦铅小幅收涨3.5美元，报每吨2218美元。中国PMI采购经理人指数略有回落，不过仍处于扩张区域。此外，铅现货市场成交回暖，显示需求转好，铅价回升。另一方面，根据《铅蓄电池准入条件》规定，以后禁止生产含镉铅蓄电池，标志着铅蓄电池产量将受到影响，有望推升其价格。从技术盘面看，RSI指标拐头向上。操作上建议，沪铅1403背靠14330多单介入，止损参考14280。

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　　上海金源期货 吴晶

　　白糖：

　　周四郑糖弱势震荡，主力SR1405合约收盘下跌0.19%，报4789元/吨。成交量减少23.1万手至16.2万手，持仓量减少0.5万手至61.1万手。云南地区进入开榨高峰，新糖上市逐渐增多，现货价格再下台阶，南宁以及柳州地区现货价格已跌至4900元/吨附近。外盘短期走势强于内盘致使进口利润回落，对内盘压力减轻。技术上，郑糖1405合约仍将延续下跌态势，短线偏空操作。

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　　上海金源期货 李智

　　棉花：

　　ICE期棉3月合约收跌0.7%，报每磅84.04美分，因技术性卖盘拖累。中国棉花328指数报19530元/吨，较前一日下跌4元/吨。郑棉近月合约受制于仓单紧张因素走势坚挺，而远月合约因未来直补预期相对偏弱，尤其CF1411合约昨日成交量大增，主力资金借“直补”政策进场打压。技术上看，郑棉主力合约呈震荡偏强态势，建议短线操作关注区间19500附近压力。

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　　上海金源期货 李智

　　沪胶：

　　沪胶1405合约当日最高报价18265元/吨，最低报价18010元/吨，尾盘报收于18135元/吨，较上个交易日跌0.38%，成交量354254手，持仓214686手。原油震荡，沪胶近期走势仍然尽显疲态，尽管尾盘一度走高，但是后劲不足，短期可能仍将触及17455点这一低点，多单仍需观望。

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　　上海金源期货 袁梦雅

　　LLDPE：

　　连塑早盘低开在11080元/吨，盘中一度最低下探至11015元/吨，此后触底回升，最终收于全天最高价11095元/吨。主力合约成交量略增至31.27万手，持仓增加2.01万手至29.69万手。月初，石化继续稳价出货，市场观望心态较重，下游按需采购为主，实盘成交欠佳。连塑L1405合约短期或将继续测试下方60日均线支撑，若有效跌破，期价有望继续下行；否则仍将以震荡为主。

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　　上海金源期货 陆苇文

　　PTA：

　　PTA期价大幅下挫，盘中跌穿7300一线支撑，最低跳水至7274元/吨，最终下跌1.25%收于7294元/吨。主力合约成交量放量至32.39万手，持仓大增3.86万手至40.38万手。前期检修的PTA装置陆续复工，PTA工厂开工率回升至8成上方，较高的装置负荷再度打压PTA市场。同时需求未有明显改善，下游加弹、织造厂家采购积极性有所回落，另外据了解后期将有约15%的产能计划停车，原料需求将进一步走弱。从技术上来看，PTA期价跌破7300支撑，期价有望延续下行格局，等待回调高点做空。

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　　上海金源期货 陆苇文