银河期货：12月27日期货走势预测分析

　　豆类

　　美豆类收跌 内外盘走势分化。隔夜美盘假期后恢复交易，受中国严查转基因成份DDGS的影响，美玉米领跌。天气预报机构COLA及英国天气在线均显示，周末至下周四，阿根廷的降雨范围逐渐扩大，局部雨量将达中雨，对于该地区的干旱将启到一起缓解作用。临近新年，预计在这之前市场走势将趋于平稳。关注月末USDA报告及阿根廷产区干热天气的发展，美豆暂看1300-1370区间震荡。周三内盘在没有外盘行情的参比下表现分化，豆粕重拾升势，油脂全线走弱，油粕比急转走弱，有消息称国家将对DDGS进行严格检验，其进口可能受限，进而对粕类商品形成提振，油粕比近期震荡反复令套利效果不佳；两周后油粕备货将结束，市场面临节后消费减弱及南美丰产的压力，价格短期恐将难以走出弱势格局。鉴于油粕比急转走弱，套利单离场或轻仓谨慎持有。

　　油脂

　　昨日CBOT大豆期货收跌逾1%，豆粕期货领跌，中国严查MIR162转基因成分，或退回更多美国DDGS，令全球市场DDGS供给增加，潜在削减豆粕需求；预计南美将迎来有利降雨也打压市场。马盘棕油期货受马币走软提振昨日收盘走高，船运调查机构ITS和SGS数据显示12月1-25日马棕油出口依然疲弱，但较1-20日略有改善。昨日内盘油脂低开低走，菜油继续领跌，棕油相对抗跌。现货大部分地区豆油下调50-100元/吨，个别港口棕榈油下调20元/吨。本周我国进口大豆到港量较前期大幅减少，导致港口库存迅速下滑至446万吨，压榨企业开机率料仍维持高位，豆油商业库存和港口棕油库存均维持在100万吨。操作上，近期油脂无明显利好消息出现，继续维持弱势，豆油1405关注6850-6900区域支撑，棕油1405下一支撑位为5900一线；棕油短期或受马棕油出口略好转支撑，豆棕价差或继续收窄。

　　玉米

　　短期国内玉米市场多空因素并存，大部分地区空方因素占据主导，需求不佳、企业采购不积极、农户售粮意愿增加等均不利于现货价格走强，另外，企业补贴政策的双面性在提振东北市场的同时也给关内、南方港口等市场形成压力，除东北产区受临储等政策利好支撑价格存在走强可能、销区市场受运力偏紧支撑价格维稳之外，其他地区料以偏弱行情为主。预计期货价格将呈现抗跌走势。

　　鸡蛋

　　鸡蛋1405昨日承压下挫，全天弱势震荡，收跌0.75%，报3973元/500kg，成交6.7万手，持仓5.5万手。现货市场方面，昨日大部分地区鸡蛋批发平均价维持稳定，全国平均价为3.91元/斤，较前日持平。发改委近日通知，春节期间将加强市场价格监管，粮、油、肉、蛋等必需品将重点监测，后期现货蛋价上调空间料有限。整体上，饲料预期供给充足及禽流感事件对盘面的压力依然存在，虽然疫情已得防控，但悲观情绪尚在。短期盘面或以弱势震荡为主，且元旦、春节备货临近尾声，对盘面的提振有限，近两日挑战前期压力4035未果，而按照往年波动规律来看，年末短暂反弹后价格将很快面临快速下跌的风险。建议暂时观望为主，逢高可适量沽空。

　　塑料

　　昨日期塑继续反弹节奏，1405合约反弹至11100压力位附近。现货市场方面，出厂定价昨日未发生明显改变。现货价格7042牌号在11700-12000元/吨。市场成交清淡，买盘意愿不强。随行就市维持现货价格。基本面偏弱维持，期货技术面进入节奏性反弹趋势。关注压力位表现。 多单周末可少量减持，轻仓者可继续持有。

　　甲醇

　　昨日甲醇继续低位整理。现货市场，江苏下跌40元至3350元/吨，山东下跌50元至3000元/吨，内蒙2600元/吨，河北上涨30元至2880元/吨。下游方面，甲醛弱势运行，成交一般；二甲醚价格持稳。目前下游观望情绪滋生，需求乏力难以支撑价格上扬。预计甲醇价格仍有走低的可能。

　　天胶

　　外围投资者在圣诞节假期后周四重返市场，但交投仍较清淡，日内公布的日本核心通胀创5年新高，制造业PMI创7年半新高。美国上周初请失业金人数33.8万，低于市场预期34.5万。沪胶昨日缩量窄幅震荡，收盘微跌50点，产业消息面匮乏。盘后美金市场报盘变动不大，实单商谈为主，烟片现货报价2540美元，标胶报价2300-2320美元，船货报价在2360-2380美元，期现价差短期稳定正套盘趋向平仓。波动率方面，价格大跌后，沪胶价格波动率连续抬升至前期平台。短期反复可能性加大，基本面上仍持弱势思路。

　　PTA

　　近日重点关注下周二PX的ACP谈判价格，PTA开工率回落至73.9%，织机织造开工率 69.6%.PTA负荷偏低，库存略有下降，但下游需求一般，成交相对清淡，基本面无大变化， 现货以振荡偏弱为主。期货市场仓单压力加大，PTA1401交割前对1405合约形成利空，近半月TA1405以7400之上做空为主，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

　　动力煤

　　昨日动力煤期价低位持续。现货市场，秦皇岛港口锚地船舶数量为56艘，港口库存总量降至465.7万吨。神华集团本周市场销售价格仅5500大卡价格上涨9元，散户市场价657元保持不变，其余煤种保持平稳。目前现货市场下游需求趋弱，然而鉴于最新的神华2014年协议方案或将带动动力煤小幅反弹。操作上建议关于570一线的阻力。