迈科期货：12月23日期货走势预测

　　第1页: 关注短期流动性第2页: 连续暴跌之后低位震荡，短期难出方向第3页: 纺织厂采购平淡 棉价区间震荡第4页: 外强内弱震荡盘 农产品交易谨慎第5页第6页第7页第8页

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆03 1331 +12 0.91% +17727

　　CBOT豆05 1316 +10.4 0.80% +2390

　　CBOT豆粕03 433.6 +5.1 1.19% +2390

　　CBOT豆油03 39.74 +0.1 0.25% +7114

　　BMD棕油03 2584 +11 0.43% +5206

　　注：美豆03为主力合约

　　隔夜CBOT收涨,其中一如惯例豆粕涨幅最大,大豆次之,豆油最弱。市场主要担心阿根廷天气会对产量造成不利影响。目前时间周期内，美豆销售已经接近尾声，国际市场对于南美更加关注，如果南美市场一切正常则市场会以弱势震荡为主，但是一旦南美出现天气或者运输问题，那么在美豆销售逐渐告罄的情况下，市场会产生明显利多效应。那么，在阿根廷天气预报显示的未来几日该国会迎来高温少雨天气，即便略有减损产量，但是并不影响丰产结局的情况下，市场仍旧进行天气炒作，可以预期近一段时间CBOT大豆价格暂时会维持在1300美分以上的相对高位。

　　BMD棕榈油方面，上周五ITS公布数据显示马来西亚12月前20天棕榈油出口量为883575吨，同比下降12%。淡季出口已经体现，不过市场目前同样关注产量会同步减少，使得出口利空受到限制。但是目前情况下，马棕榈油想要突破前期高点是非常困难的。

　　主要品种成本 升贴水 变动 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美豆(3月) 82 0 4097 4009 -238 3642 7504

　　巴西大豆(5月) -7 +3 3802 4009 56 3389 6983

　　阿豆油(5月) -0.69 0 7190 　 　 　 　

　　棕油(1月) 78.0 +17.1 6391 　 　 　 　

　　菜籽(收储) 　 　 5100 4221 -1079 3168 9113

　　菜籽(产区) 　 　 5700 4221 -1679 3526 10144

　　鸡蛋(平均) 　 　 4.01 　 　 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　进口美豆升贴水保持稳定，但南美报价仍旧保持成本优势，是的进口巴西大豆压榨利润仍旧有力。而在内盘豆油拖累下，进口美豆压榨亏损。可以看到以美豆为成本计算的豆油价格应在7500元左右，明显国内价格偏弱。仅1405合约与成本价接近。

　　品种 地区 报价 变动 　 品种 地区 报价 变动

　　豆类 大豆 青岛 4250 0 菜籽类 菜油 张家港 7680 -20

　　张家港 4300 0 防城港 7200 -200

　　豆粕 天津 3980 0 棕榈油 棕榈油 天津 5850 0

　　张家港 4020 0 广州 5900 0

　　豆油 日照 7250 -30 谷物养殖 玉米 长春 2170 0

　　广州 7100 -50 蛇口港 2430 0

　　菜籽类 菜籽 绵阳 5600 0 生猪 广东 1591 -4

　　菜粕 张家港 2730 -20 鸡蛋 河北省 7.64 0

　　防城港 2700 0 广州市 8.4 0

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

　　豆粕现货市场表现不如期市坚挺，主流成交价格在4010-4110元/吨之间，甚至部分地区跌破4000证书关口，成交也日益萎缩，与前期旺盛的成交相比表现清淡，现货逐渐向期货价格回归。豆油持续疲软，现货价格跌20-50元，不过目前价格偏低市场有一定接盘意愿。

　　菜籽类方面，菜油几菜粕价格基本稳定，但在季节性以及禽流感影响下，市场整体表现清淡，现货商信心不足，基本面缺乏有力的主导性影响因素。

　　谷物养殖类，玉米现货报价稳定，目前在临储收购以及退运美玉米的支撑下，现货市场信心稳定，成交也有所好转。而生猪价格则以跌为主，多数地区猪价下跌，鸡蛋现货价格同样则相对稳定，期货市场的暴跌对现货价格影响尚未明显体现。。

　　内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

　　大豆1405 4499 +11 0.25% 77334 -1126 15416 -2138

　　豆粕1405 3378 +3 0.09% 1614880 -1712 743034 -22932

　　豆油1405 6960 -26 -0.37% 874968 +6028 609588 -32856

　　菜籽1409 4949 -19 -0.38% 28 -12 20 12

　　菜粕1405 2523 +11 0.44% 825738 -19430 1078214 -694056

　　菜油1405 7258 -22 -0.30% 265806 -2174 117670 -17204

　　棕油1405 6046 0 0.00% 466184 -20224 756028 183904

　　玉米1405 2345 +17 +0.73% 280132 -4786 74478 31350

　　鸡蛋1405 3982 -18 -0.45% 56724 -9874 82202 -139236

　　上周五内盘油脂油料涨跌不一，其中粕类坚挺油脂疲软。豆粕尽管上方存在明显的重要压力3400，但是资金结构仍旧显示出较强的稳定性，1405以及1409合约均以多头控盘为主，预计短期仍旧偏强。豆油近期下跌以资金分散状态呈现，上周五日表现稍好，但是仍需继续关注，价格在6900一带能否得到第三次接盘。此外，菜籽类资金分散，呈现出较强的季节特征，缺乏内在动力。而玉米空头资金较为稳定，周五的强势反抽尚未令空头有所顾忌。

　　总结：隔夜COT市场炒作阿根廷天气或将损及产量而价格收涨，尽管仍旧限制在近期的震荡区间。但是目前时间周期内，美豆销售逐渐告罄，南美略有天气或运输方面的问题，便会得到资金的积极响应。因此预计近期美豆将会维持在1300美分之上。但是国内方面则压力较大，一直维持强势的豆粕也逐渐面临消费淡季后的压力凸显问题。豆油市场已经不在对消费旺季有所期待，市场仅能依赖成本的支撑。因此，内盘仍旧以弱势为主。

　　资金面上仍旧显示粕强油弱，但是在接近成本区间，油脂却难有空头趋势，因此操作需要谨慎。

　　操作建议：

　　豆粕观望。

　　豆油少量基础多单，关注6900一带支撑。

　　棕榈油观望。

　　菜粕逢低入多，依托2500持有；菜油观望。

　　玉米观望，关注2350阻力位；鸡蛋买9抛5套利持有。

　　鸡蛋多单持有，跌破4050止盈离场。