银河期货：12月18日期货走势预测

　　豆类

　　美豆延续升势 出口需求仍是主因

　　隔夜美盘豆类延续偏强走势，市场依旧是粕强油弱格局。美盘豆粕近月引领涨势，受美国现货价格坚挺提振。之前市场公布的美豆11月压榨量高于上月亦为市场走强提供动能；巴西大豆产区天气状况良好，但阿根廷部分地区及巴西南部的天气干燥也支撑价格。美豆短期强势震荡，且近强远弱，上方压力位1350-1400美分区域，下方支撑1300美分。连盘豆类周二延续偏强走势，尤其是连豆粕的强势，节前消费、油厂豆粕库存偏低及后期未执行合同量较大等因素提振价格。预计12月进口大豆到港量为665万吨，明显低于此前预期，因节前油厂开工率较高，预计港口库存仍将维持在530万吨的偏低水平。操作上，豆粕中线多单持有。

　　油脂

　　昨日CBOT大豆期货连涨第三日，美豆及豆粕出口强劲依然是支撑市场的主要因素；南美南部大豆产区较为干燥提振市场。马盘棕油期货受获利了结拖累昨日收跌。昨日内盘油脂全天交投震荡，波幅不大。现货方面，华北地区豆油下调30-50元，江苏和广东地区棕油上调20元/吨。我国进口大豆到港、开机率及豆油消费均维持较高水平，大豆及豆油库存变化均不大，分别维持在为500万吨和100万吨左右；本周棕油库存较上周增加5万吨，至100万吨，随着气温下降，后期库存料将继续增加。操作上，国内油脂备货或将于12月底结束，油脂在较长时间无明显利多消息出现、且南美大豆丰产预期强烈、马棕油出口下滑的情况下转弱，豆棕价差近期收窄，但预计这种趋势不具有持续性，仍可继续关注5月合约买豆油抛棕油套利机会。

　　玉米

　　目前南方销区部分地区企业已有政策补贴东北粮源到站，因其采购成本明显偏低，导致当前销区玉米销售价格受到一定拖累。另一方面，补贴政策将会相应削减企业当前采购数量，而倾向于等待政策补贴粮的到货，也在一定程度上限制了现阶段销区市场的玉米需求。因此销区市场价格暂以偏弱行情为主。但也无须过度悲观，因为随着春节的临近，铁路运力紧张状况将加剧，不仅因后续到站粮源受阻而使价格得到支撑，而且运力紧张导致的运费上涨也可能会推动粮价成本上行。期货价格5月份合约2360至2400区间有条件的企业可采取适量套保操作。

　　鸡蛋

　　鸡蛋1405昨日低开高走，上行至4125元处小幅回落，午盘微幅整理为主，收涨0.20%，报4107元/500kg，成交5.6万手，持仓5.8万手。现货市场方面，少数地区鸡蛋批发平均价小幅波动，全国平均价为4.03元/斤，与前日持平。截至12月13日，蛋鸡养殖利润为 -6.84元/羽，较前一周明显好转。现货走强对盘面起到支撑作用，临近元旦，商家备货逐渐启动，市场有转暖迹象，后期鸡蛋价格仍有一定上行空间。多单建议持有。

　　塑料

　　昨日期塑1405合约20日均线增仓反弹。尾盘减仓回落。期价未能突破5日均线。现货方面，昨日出厂价格表现相对稳定。但本周现货成交价格整体仍有走弱。贸易商持货心态不佳，有让利出货迹象。基本面近期处于弱势回调阶段。期货盘面均线附近寻求支撑。周初以震荡为主。操作上，1405合约20日均线少量持有多单。下破可离场观望。1401合约不见以交易。

　　甲醇

　　昨日甲醇期价继续大幅回落。现货市场行情继续下滑，江苏降100元至3450元/吨，山东降120元至3100元/吨，内蒙古降130元至3000元/吨，河北降130元至3000元/吨。下游方面，甲醛市场弱势运行，二甲醚大幅走低。甲醇价格在连续跌落之后，逐渐回归合理，预计短期甲醇期价重心将继续下滑。建议密切关注下游接货情况及市场心态变化。

　　PTA

　　PX价格小幅回落，12月份海南炼化投产，外加上十一月份进口的85万吨PX，PX上涨 空间有限。PTA开工率回落至76.4%，织机织造开工率69.6%，上下游开工率总体出现下滑。 12月份聚酯检修近500万吨，占总产能的12%，聚酯开工率有望下调。长丝短纤瓶片的价格下 跌0-25元不等，PTA现货维持在7400一带。明年上半年长线空头思路不变，阶段性的1401仍 然会往现货靠，1405目前已经逼进现货价格。我们认为到了7400附近可阶段性的止盈，进一 步跌破7300需要等下一个节奏，长线投资者可继续持有前期的空头头寸(至明年五月份)。

　　动力煤

　　昨日动力煤期价持续与580一线整理。行业方面，发改委取消煤炭生产许可证核发等4项审批；国际能源署报告显示，中国煤炭消费2012年达36．8亿吨，增幅较前一年下降4.7%，中国煤炭消费增长减缓。现货市场，北方各港口价格平稳，秦皇岛港口锚地船舶数量为81艘，库存继续走低至462.13万吨。 目前动力煤主力再次回到前期580的整理平台，短期内预计将在580一线整理，可尝试少量的套保，同时关注煤电谈判的进展。