银河期货：12月18日期货走势预测

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　　贵金属

　　隔夜纽约期金和期银主力合约小幅下挫，成交小幅增加而持仓减少，量价配比显示短期上冲动能不足。

　　市场静待周四凌晨3:00美联储公布的货币政策及伯南克讲话，尽管三季度GDP、房地产市场均出现大幅好转，但是在通胀依旧低迷以及劳动参与率持续降低的背景下，美联储年内开始缩减QE的可能性较小而对经济预期的前景或表示乐观，加之两党对2014年财政预算达成一致亦将提振市场对美国的信心，对贵金属而言易跌难涨；资金面上依然不看好贵金属后市，黄金ETF基金隔夜减持2.08吨，同期白银ETF基金持仓保持不变。今日重点关注美国11月新屋开工和营建许可数据。操作上，贵金属日内或有反弹但依旧偏空思路，不宜过分看空，压力1250和20.5美元，支撑1210和19美元。对应国内沪金和沪银主力合约压力249和4250元，支撑243和4050元。

　　股指

　　股指昨日震荡下行，成交量萎缩。受制于宏观基本面与资金面，周期股缺乏上涨动力。而近期政策面也进入利好真空期，同时还将迎接IPO重启，股指上方压力较大。随着改革的逐步推进，市场已步入阵痛期。虽然短线或有技术反弹需求，但整体弱势局面难改。不过近期汇金再次增持四大行，释放出护盘信号。同时在改革预期的支撑下，股指下方空间有限。不建议追空，可轻仓尝试逢高短空操作。

　　国债

　　周三(12月18日)，行情走势回顾：周二国债低开低走，后窄幅震荡上升，收盘前略有冲高，主力合约TF1403收于91.590，上涨0.08%，成交量比周一稍高，但绝对值仍然处于低位。央行公开市场操作：周二央行未进行公开市场操作。周二银行间回购利率大幅攀升，特别是跨年回购利率，Shibor同时上涨，14天和1月Shibor涨幅最明显。宏观基本面消息：11月新增外汇占款3979亿元人民币，连续第四个月正增长。行情走势预期：从周二银行间回购利率和Shibor来看，虽然本周财政存款仍然在持续投放，而且逐渐进入高潮，但是由于年末流动性考核压力，机构融出意愿明显不足，国债期货价格最近会保持震荡走势。中长期下行走势仍然不变，空单等待机会逢高继续布局，激进者本周可以尝试在91.3和92区间内低买高卖。

　　铜

　　周二LME铜价高位波动，收盘下降13美元。美国12月住宅建筑商信心增强，11月消费物价指数基本持平，目前市场关注周三美联储会议结束后的声明，市场预期可能会小幅削减购债规模。德国ZEW经济景气指数远超预期。基本面上，LME现货升水从前一天的30美元回落到17美元，现货逼仓是否结束还有待于进一步明朗。国内现货换月后现货表现疲软，长江升水只有10-60元上海有色网贴水40到升水50元，价格的上涨未能吸引消费买盘，市场交投清淡，供应较为宽松，国内电缆行业消费清淡仍将成为市场的压力。另外，中国生产商生产积极性很高，国内保税库库存增加，这种局面和去年年底很像，我们仍然倾向于铜价反弹后将给出新的沽空机会。周四印尼将公布于明年1月生效的矿石出口禁令的具体细节和实际操作，考虑到明年加工费的居高不下，明年供应增加仍是主基调。从技术上看，铜价处于关键阻力位9300美元，国内在51700元。 从交易上讲，我们仍建议中长线空单持有，等待今明两天的明朗。

　　铝

　　周二LME3月铝微涨，收报1798美元/吨，涨幅为0.20%。美参议院通过预算法案几无悬念，美国11月消费者价格指数与上月持平；国务院讨论产能过剩方案，户籍制度改革推进，上海出台进一步深化国资促进企业发展意见。17日铝长江现货均价为14180元/吨，升水10元/吨至升水50元/吨，现货价格走弱，中间商参与度下降，下游跟跌意愿有限，整体市况较淡。建议沪铝多单持有。