国贸期货：12月18日期货走势预测

　　第1页: 多重利空下煤焦震荡偏弱运行，关注下方支撑第2页: 股指仍有寻支撑空间第3页: 国债期货依然看空为主第4页: 季节性走弱延续 沥青空头继续持有第5页: 胶合板高开低走，纤维板下跌走弱第6页: 石化厂家大幅调价 连塑高位震荡第7页: 缩量震荡，郑棉等待方向指引第8页: 铁矿石尾盘增仓下跌，收盘价再创新低第9页: 橡胶收储落幕，回归基本面弱势第10页: 需求持续旺盛，豆粕关注前高压力第11页: 议息会议终到来 市场大起大伏迎接

　　【基本面】

　　1、进入12月以来，国内棉花市场价格开始连续下滑，价格早已跌破每吨2万，相当于每公斤不到8块钱。棉花价格走低的原因不难分析，就是质量差。今年夏天在棉花主产区之一的长江黄河流域，干旱以及连续的阴雨天气，对棉花的总体质量有所影响。因此分析师孙立武介绍，从目前各棉区调研来看，还有不少棉农存在卖棉难问题。

　　2、据路透报道，总部位于中国天津的渤海商品交易所周二宣布，该交易所现货商品跨境交易人民币结算业务已全面启动，境内外企业可以通过交易所平台买卖现货商品，如铁矿石等工业原材料、菜籽油等生活资料，并以人民币结算进出口贸易。渤商所目前已成为中国首个开展跨境人民币交易结算业务的非银行类机构，境内外企业可以通过其跨境电商平台，直接使用人民币结算来完成进出口贸易。

　　3、抛储日评：12月17日，计划收储143200吨，实际成交63520吨，成交比例44.4%，较前一天减少17840吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交4099080吨，新疆累计成交1766400吨，内地累计成交995490吨，骨干企业共累计成交1337190吨。

　　4、收储日评：12月17日储备棉投放数量为23825.8251吨，实际成交9903.1947吨，成交比例41.56%；当日成交储备棉平均等级为3.74；平均长度27.86；加权平均价17960.18元/吨(较昨日价格上涨51元/吨)，折328级价格为18383元/吨(公重)，当日投放成交的资源均为原国标标准，均价比当日CC Index 3128B价格(新国标)比低1118元/吨。 截止到12月17日，储备棉投放累计上市总量314819.8574吨，累计成交总量171839.6106吨，成交比例54.58%。其中，国产棉累计上市274560.2291吨，累计成交132316.4863吨，成交比例48.19%。进口棉累计上市40259.6283吨，累计成交39523.1243吨，成交比例98.17%。

　　【行情评述】

　　1、昨日，郑棉主力1405合约缩量震荡，开于18800元/吨，当日最高价18800元/吨，最低价18760元/吨，报收于18780元/吨，较上一交易日结算价上涨5元/吨，成交量0.54万手。

　　2、今年以来，市场流通及符合期货交割的资源大幅减少,仓单紧张格局延续,同时抛储价格因抛储量较少而持续上扬，对期货价格形成有力支撑。可以预见，未来的期货交割月份郑棉仍将再次面临多逼空局面，这或许是近期郑棉在抛储下逆势走强的关键因素之一。

　　3、然而，近期郑棉1405合约走势缺乏技术面指引，价格连续四个交易日窄幅震荡，后期走势方向并不明朗，市场等待郑棉1405做出最后的方向选择。

　　【操作策略】

　　操作上，前期郑棉强势突破18700元/吨，尽管我们不看好棉价的上涨空间，但技术面的强势亦不可轻视，建议不可逆势做空，观望为主或轻仓多单介入。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威