倍特期货：12月12日期货走势分析

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　　金属：轮动反弹节奏靠近试空纠缠区域

　　今天金属品种整体继续温和反弹，分时形态都还没有坏，仅仅是沪铝的反弹状态开始弱化了。仓量状态对比，铅出现温和增仓配合收高，铅的滞后反弹状态可以继续，多单仍可持有，甚至试探跟随买入。铜锌铝的反弹整体继续以空头减仓回补的推动为主，锌的多头主动换手开始增加，铜的多头资金态度仍然偏谨慎。从金属品种整体的综合表现来对比，金属小节奏上从上周末确立技术修复后，周末似乎可以考虑小了结下了。

　　铜价今天期现价差结构开始弱化，与此同时期价转向正向结构，比价又在继续压低，正好可以吸引套利盘帮忙支持，多头火候拿捏的不错。在这样的价差和技术反弹后，铜价已经回到60天线位置，靠近日线布林上轨，且60天线还在下行中，这种情况下，靠近交割期，多头不愿主动是合理的，等待下周的震荡过程，多头可以换月降低成本，而期价转为正向价差结构后，空头保值盘自然可以欣然移仓，技术盘和保值盘的需求在周末都开始满足。所以，我们建议客户考虑今天尾盘到明天早盘依托日线上轨一线小节奏轻空试探，为技术图形上的铜价围绕60天线的横向试空纠缠过程做好准备。

　　锌价本周反弹强度提升，沪锌期价已经接近前期的小反弹对称高点，沪锌期价的远月价差也补回转平水了。这种情况下，虽然今天仍然未见到空头的主动表态，但是多单跟随起来后，初步小圆满，注意分时上在15150那一线有反压了，多单可以考虑在15150-15200区域做个了结，参考铜价变化，周末或下周初在15200一线试试短空也无妨。

　　铝价的反弹在60天线陷入停滞，近月连续两天抗涨，远月主力合约也回到60天线位置，资金无追求状态显现，铝的反弹力度综合检验，是本轮四个品种中最差的，本周的短多建议在60天线这里了结平仓。

　　金属品种的持仓调整对比，铜上面金属多头席位减仓，伴随一些老油条席位开始加空翻空，铜这个调仓结构显示主要的参与资金对于区间靠近上沿的小节奏思路来理解处理，所以做好交割换月震荡准备合适。

　　操作建议，铜反弹靠近布林上轨压力，价差结构小弱化，尾盘轻空试探留仓，明天换月依托上轨试探短空，做好铜价围绕60天线横向纠缠的准备。锌对称前期高点多单继续减仓，明天15150-15200区域可以平仓了。铝60天线反弹完成，短多平仓。

　　钢材遭遇空头阻击，矿石偏弱调整

　　【消 息 面】钢企集体高层震荡，对接班者来说整体市场环境十分严峻。

　　【现货价格】今日全国主要城市建材价格平稳；上海市场三级螺纹大厂主流价3620-3650元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3420-3440元/吨，持平。11日普氏62%铁矿石指数138.25美元/吨，跌1；12日青岛港62.5%澳大利亚粉矿920元/吨，持平；唐山二级冶金焦(山西产)1410元/吨，持平；12日唐山方坯3010元/吨，涨10。

　　【现货走势】上周螺线库存继续增加，超出去年同期20万吨；上周进口矿港口库存8866万吨，较上一周增123万吨；螺纹现货市场低价资源补充，成交偏弱，现货价格保持弱稳；进口矿库存和进口量增加，矿价稳中回落。

　　【期货盘面】螺纹今日高开低走收中阴线，昨晚强势拉涨后，今日未见其他利好刺激，钢厂限产减产未有进一步消息，而股市弱势令期螺上空头展开阻击，空头选择1405和1410两个合约上持续增仓，至收盘一直掌握盘面主动。空头一方面也是对近期持续反弹，反弹至3750压力位的反击。现货市场相对平稳。后市主要看应对治污钢厂限产减产力度，以及中央经济工作可能释放的利好，股市仍是扰动因素。短线3700-3720为技术下档。矿石库存和进口量增加，钢厂限产减产不利矿石需求，上周补涨后持续回落，短线维持偏弱势，920-925下档支撑。

　　【操作提示】期螺短多减持后视以上支撑位表现回补，日内滚动交易，中线持多交易；矿石短线日内滚动交易，。

　　金银：美财政预算案投票影响美联储下周会议预期

　　【期货盘面】沪金今日震荡回落收十字星线，昨晚小幅反弹遭遇空头阻击转为持续回落，今日午后跌至249.6，报收250.10，跌0.40%。白银昨晚一度反弹上4310，但空头打压后多头持续减仓回落，沪银1406报收4281，涨0.09%。

　　【操作提示】昨晚金银回落收跌，主要源于美国国会两党就财政预算案达成协议，同意未来两年美国财政预算，投资者对美联储因此可能在下周会议上讨论债券减买的预期回升，金银市场遭遇抛售。该预算案最终还要看国会是否通过，周四众议院的投票将较为关键，成为市场主要扰动因素。技术上外盘金银短线看20日均线支撑表现，沪金相应看250沪银看4200附近支撑。操作上，金银短线日内滚动交易应对。