广发期货：12月10日商品期货走势预测

　　第1页: 期货股指：关注数据公布第2页: 豆类近强远弱 关注今晚供需报告第3页: 国债期货上方阻力较大，但可短线做多第4页: 石油化工今日或继续弱势震荡

　　债市要点

　　国家统计局12月9日公布，2013年11月份，CPI同比上涨3.0%。其中，食品上涨5.9%，非食品上涨1.6%；消费品上涨2.9%，服务上涨3.3%。1-11月平均，CPI比去年同期上涨2.6%。

　　11月份，PPI同比下降1.4%，环比持平。1-11月平均，PPI同比下降2.0%。

　　周一(12月9日)，央行进行7天及14天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。

　　交易提示

　　主力合约TF1403

　　涨跌停板为2%

　　TF1312合约交易所保证金为5%，其余合约保证金为3%

　　今日是上交所第三期国债预发行最后交易日

　　今日进入交割申报第7个工作日，其中上周申报撮合40手，昨日(12月9日)申报交割意向20手，买卖方会员分别为上海东证和国泰君安。

　　[市场表现]

　　周一(12月9日)，主力合约TF1403高开后逐渐下行，午盘后维持低位小幅震荡，收阴线，收报于91.378元，按结算价，全天跌0.154元，其余合约也均有不同程度的下跌。成交量上看，成交回落，主力合约全天成交1850手，全部合约成交2006手；持仓量方面，主力合约持仓继续上升达2552手，全部合约持仓3208手，主力合约持仓小幅上升，受临近交割影响，TF1312持仓继续下降。

　　银行间货币市场方面，资金利率继续全线下降，其中质押式回购1天期品种加权平均利率为3.5997%，下跌6.3个BP；7天期和14天期分别下跌5.9和20.8个BP，至4.4889%和4.8574%，维持近期短期资金面稳定局面。同时，3个月SHIBOR利率继续走高，继上周四、周五上升39个BP后，周一继续上升9.1个BP，偏低的报价逐步向真实水平靠拢。

　　现券市场方面，银行间关键期限国债收益率继续走高，其中1年期维持不变，仍为4.0364%，3、5、7、10年国债收益率分别达到了4.3991%、4.4418%、4.5353%和4.5403%，分别上升2.2、5.5、3.6和2.5个BP。个券方面，130015成交在4.59-4.595之间。

　　[政策分析]

　　近期，市场对同业业务监管等利好因素的反应已经逐渐结束，从上周到本周一看，在央行注入流动性并不多的情况下，资金利率连续回落，市场资金并不紧张，同时，尽管利率债的发行规模较大，但需求仍然旺盛，全场投标都在两倍以上。一般来说，与此对应本应是中长端利率企稳或走低，但实际上国债收益率却缓慢上升，这说明前期主导国债收益率走势的市场资金面和利率债发行等因素短期内不再是市场趋势的主要力量。但从近期日内走势看，发行因素和资金因素对日内短线操作仍有很强的指导意义。

　　[操作建议]

　　今日预计对国债期货日内走势有较大影响的事件包括：(1)价值300亿，期限为3个月的第十期国库现金定存招标，时间为上午9：00到9：30；(2)国开行金融债的招标发行，发行期限为1、3、5、7和10年，分别不超过40、80、80、40和60亿元；(3)央行公开市场操作。投资者需关注其发行利率和公开市场操作结果。技术上，受压于20日均线，上方阻力仍较大；操作上，鉴于今日影响事件较多，日内短线机会或较多，如果中标利率较低或者央行逆回购额较大，可适当短线做多，但不建议多头隔夜。