迈科期货：12月9日商品期货走势预测

　　美豆1320上偏强调整，内盘粕强油弱

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆01 1325.2 -2.4 -0.18% -11205

　　CBOT豆05 1296.4 -0.6 -0.05% +1920

　　CBOT豆粕01 427.4 -0.7 -0.16% -2954

　　CBOT豆油01 40.49 -0.12 -0.30% -2725

　　BMD棕油02 2670 +29 1.10% -111

　　注：美豆01为主力合约

　　南美大豆丰产预期将长期令市场承压，上周五美豆连续第二日收跌，但出口数据持续良好抑制了下跌空间，12月供需报告周二公布，市场在等待USDA报告中将继续保持窄幅区间波动。此外，在减产预期以及洪水顾虑下，周五BMD市场毛棕油收高，短期消息面仍将提振马盘走势。

　　主要品种成本 升贴水 变动 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美豆(1月) 104 +2 4176 4330 4 3780 7347

　　巴西大豆(5月) 1 -2 3791 4038 97 3326 7187

　　阿豆油(12月) -0.99 0 7262 　 　 　 　

　　棕油(12月) 44.7 -3.5 6766 　 　 　 　

　　菜籽(收储) 　 　 5100 4381 -919 3066 9268

　　菜籽(产区) 　 　 5700 4307 -1593 3422 10304

　　鸡蛋(平均) 　 　 4.09 　 　 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。

　　品种 地区 报价 变动 　 品种 地区 报价 变动

　　豆类 大豆 青岛 4220 0 菜籽类 菜油 荆州 8300 0

　　日照 4300 +20 防城港 7600 0

　　豆粕 日照 4080 -20 棕榈油 棕榈油 天津 6050 +30

　　天津 4170 0 广州 6100 -20

　　豆油 日照 7500 -40 谷物养殖 玉米 长春 2120 0

　　张家港 7520 -60 石家庄 2180 0

　　菜籽类 菜籽 绵阳 5700 0 生猪 广东 1612 +7

　　菜粕 天津 2550 0 鸡蛋 河北省 7.1 0

　　防城港 2600 0 广州市 8.1 0

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

　　豆粕现价多数维稳，局部下调，广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前盘面趋弱拖累现货油脂报价，市场中油厂仍存在一些挺价心理，豆油现价稳中有小幅的调整。

　　现货秋菜籽价格稳定，菜粕在消费淡季加上进口菜籽增加的预期，市场价格持续表现疲弱，成交也比较清淡，预计近期仍以弱势为主；菜油价格基本稳定，受成本以及菜粕疲弱的影响，两广工厂对菜油挺价意愿明显，市场成交少，菜油价格上下波动的空间很窄。

　　目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，且成本较高，出货并不积极。

　　玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。

　　内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

　　大豆1405 4444 -18 -0.40% 95538 +348 27152 1366

　　豆粕1405 3347 -31 -0.92% 1717162 -62324 1018682 136922

　　豆油1405 7232 -34 -0.47% 888868 -14580 812380 -72876

　　菜籽1409 5004 -6 -0.12% 20 0 26 0

　　菜粕1405 2498 +13 0.52% 799754 +8980 1859564 658106

　　菜油1405 7522 -46 -0.61% 265586 -4184 165816 -46380

　　棕油1405 6182 -50 -0.80% 488902 -37156 791358 -103934

　　玉米1405 2365 +2 0.08% 264334 -10684 130136 106832

　　鸡蛋1405 4131 -34 -0.82% 60776 -5480 93086 6670

　　上周五豆类均以收跌告终，菜粕表现相对强势，棕榈油减仓收十字星，上方阻力较大。

　　豆粕盘面上方压力较大，周二美国农业部报告即出，市场有部分多头开始获利了结，

　　油脂表现出探底回升态势，早盘表现窄幅震荡，午后加速下跌，之后在空头离场的作用下期价止跌反弹，释放了部分下跌动能之后，后期止跌企稳概率大。

　　菜粕下方技术支撑明显，多头力量也很集中，价格已经展开向上反弹，短线偏多震荡，上周五走势继续趋强，预计会向2500上攻，中长期考虑到供给逐渐得到补充等影响，整体走势不会很强，以宽幅震荡思路对待。菜油在供给压力下上涨乏力，周K线上，涨势严重受阻，存在很大的回调压力，近日震荡趋弱的可能性大。

　　玉米触底回升，成交好转，数日来的窄幅震荡格局有望被打破。鸡蛋重心有所下移，但仍未摆脱之前震荡区间，短期仍需调整。

　　总结：美豆主力继续窄幅震荡，明日美国农业部公布12月供需报告，南美丰产预期将成为打压市场的主要力量，持续良好的出口数据提振作用也逐渐减弱，或有部分多头获利了结。国内市场，粕类表现稍显强势，但从盘面看，高位压力带较难突破；油脂跟随外盘步入等待报告的阶段，基本面并无有效利空，所以回调空间有限，后期消费旺季将给予盘面较强提振；玉米市场运行平稳，期货盘面成交好转，后期有望突破窄幅震荡区间；鸡蛋重心有所下移，但仍未摆脱之前震荡区间，短期仍需调整。

　　操作建议：

　　豆粕多单持有，豆油多单持有。

　　菜粕05多单持有，2500遇压减持；菜油观望。

　　棕榈油多单持有，有效跌破6100减持。

　　玉米多单持有；鸡蛋多单持有。