上海中期：12月6日期货走势分析

手机免费访问 www.cnfol.com2013年12月06日 16:36 中金在线特约　查看评论

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　　隔夜LME铅价冲高回落，尾盘收于2087.75美元/吨，收盘较前一交易日收盘价上涨2.75美元/吨。国内沪铅1401合约今日开盘报于13885元/吨，最高13925元/吨，最低13870元/吨，收盘报于13925元/吨，较上一交易日结算价上涨10元/吨。全天共成交670手，持仓减少214手至9628手。

　　今日驰宏13810元/吨，对期贴水90元/吨，南方、成源、水口山初报对12月平水，但由于货源较多，下游采购不积极，成交于13800元/吨，对12月已转为贴水10-20元/吨，恒邦13750元/吨，昨日盘面的上扬令市场看涨情绪有所增强，但今日的再次下跌使得下游保持观望。

　　国外方面，本周LME铅价企稳反弹，今晚又将迎来11月美国非农数据的发布。笔者认为，本周的一些迹象显示，市场对就业数据的反映路径已经有所不同。本周三，美国ADP就业人数增加21.5万人，大幅好于市场预期，但基本金属价格并未因强劲的就业数据担忧美联储对QE削减而出现下挫，反而呈现出小幅拉涨的偏强格局。随后公布的美国10月新屋销售月率再次大幅超出预期，使市场更加确定美国经济运行情况的良好，基本金属期价日内再次拉涨。从市场的反映路径来看，基本金属期价对于强劲的就业数据已经不会再把焦点放在对于QE问题的削减之上。周四晚间公布的美国三季度GDP修正值、上周初请失业金人数等各种数据整体继续表现良好，进一步验证了美国经济的复苏势头，或将让市场更加确信美国经济良好的运行情况，这将减弱市场对于QE问题的担忧。从本周的ADP就业数据和初请失业金人数来看，今晚11月美国非农就业人数增加维持在20万上方的概率较大，劳动力市场的表现继续维持强势。虽然市场可能仍然会对QE对出保持一定的谨慎和担忧，但市场将更加确信美国经济的复苏势头，加之目前基本金属市场做空氛围有所转弱，预计今晚非农之夜基本金属上行的概率较大。

　　国内方面，今日沪铅期价运行重心略微上移，整体围绕13900元/吨一线震荡运行。据了解，目前动力性电池库存充足，厂家以去库存为主，采购原材料意愿不强；启动型电池虽然库存较低，但中小厂家几乎没有备货意愿，对原材料均以随买随需为主，因此冬季虽然是启动型电池的更换旺季，但由于下游库存较多且不愿集体主动备货，因此对精炼铅需求面的改善极为有限，沪铅仍将维持弱势格局，建议投资者观望或轻仓试空。

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