倍特期货：12月5日期货走势分析

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　　金属：横盘震荡状态平稳，资金状态都偏谨慎

　　今天金属品种横盘震荡平稳，铜价拉出止损位后多头也借机回吐，锌和铝波动弹性更差，金属品种的资金状态都偏谨慎。

　　尾盘国内品种出现减仓异动，客户询问有无异常？对比国内的期指表现平稳，如果有变故，那里的资金会最先反应出来，国债午盘的增仓下打，可以勉强解释资金面压力对于别的自主品种还是有影响，这可能是尾盘多头在一些品种上主动减仓的理由借口。铜市场现货报道上，也有银行回笼资金企业停产休息的信息。

　　沪铜的价差今天出现回收，当月对5月期价价差都收缩到200元内，这是合理的价差范围，多空保值盘都有利。铜价换月过程开始，今天3月上的多头也不主动，行情的横向小区间波动看来大家都认可。沪铜的50500那一线现在成为小支持，伦铜的7150美元那里是一些技术压力汇聚的反压区域，伦铜等待继续确认60天线的反压，沪铜期价10天线之上转为日内交易为主。

　　锌各合约都没有空头主动性出现，但近月弹性太差，多头态度谨慎，只是在远月承接低买。铝近月的空头回补更主动，远月仍然存在空头主动压盘，铝上面的资金态度没有转多，行情仍以空头回补的引导波动为主。

　　我们同事分析周末开始，市场可能借助非农数据进入一段风险释放期，股指和美元指数的联动是否增加，金属对于年底资金压力的反应是否增加，铜价反抽压力位后下跌对称还原的压力释放继续释放，后面慢慢再跟随应对，关键技术位得失进退有据后，破位挥挥衣袖，也就了无牵挂了。

　　操作建议，铜短空止损转为日内交易，沪铜50500支持，伦铜注意7150美元的反压，锌轻多持有，暂不加仓，铝空头回补延续，低位不跟空，短线日内处理不变。

　　钢材回调关注力度，矿石回跌维持横盘市

　　【消 息 面】央行今暂停公开巿场操作 本周净回笼470亿。

　　【现货价格】今日全国主要城市建材价格稳中小涨；上海市场三级螺纹大厂主流价3620-3650元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3420-3440元/吨，涨20。4日普氏62%铁矿石指数140美元/吨，涨2；5日青岛港62.5%澳大利亚粉矿920元/吨，持平；唐山二级冶金焦(山西产)1400元/吨，持平；5日唐山方坯3010元/吨，持平。

　　【现货走势】上周螺线库存首现增加，超出去年同期20多万吨；上周进口矿港口库存8743万吨，较上一周增192万吨；螺纹现货市场资源稳中有缺，商家库存偏低惜售，终端采购不温不火，现货价格平稳持坚；进口矿招标价连续两天上涨。

　　【期货盘面】螺纹今日回跌收中阴线，早盘和盘中空头两度打压，但今日回跌更多表现为多头主动减仓下行，兑现获利。主力持仓上看，主空并没有趁机大势加仓，而主多减仓和回补都较为积极。期螺利用股市盘整之机，多头主动获利了结，将近月和现货回归。目前螺纹现货市场资源有缺，不过需求也不佳，现货相对平稳；后市螺纹仍然看股市和政策面带来的扰动，股市看盘整修正后是否继续反弹走强，某种程度上决定期螺回调幅度，后市期螺以3680、3660为下档参考位，判断回调强弱。3660不破止跌回稳多头回补。矿石期货形态上走出前期下跌调整通道横盘震荡，昨日大阳线补涨，尽管连续两日现货矿价拉涨，但期货跟随螺纹回跌，一方面也是因为缺乏资金参与，短线预计维持横盘震荡市。

　　【操作提示】期螺短多减持后视3660-3680区域下档位表现回补交易，日内滚动，中线持多交易；矿石短线偏多交易，日内滚动。

　　金银：重要数据公布决定短线金银走势方向

　　【期货盘面】沪金今日反弹收中阳线，昨晚受美联储称或透过排除通胀接近2%目标前升息的可能性来加大保持低利率的承诺打击美元之时反弹，今日白盘小幅回落后盘整，沪金1406报收247.90，涨1.16%。白银昨晚反弹上4150，今日白盘多头减仓回落，沪银1406报收4114，涨1.26%，减仓3万多手。

　　【操作提示】昨晚金银市场反弹很大程度借美元回跌空头技术性回补。而今晚美国将公布三季度GDP数据、欧洲央行召开会议，周五将公布重要的美国非农就业数据。将是本周对金银最重要的扰动数据和事件。如果数据利好，投资者会预期美联储在12月中旬会议将讨论退出政策时间计划，利空金银；而如果数据不及预期，金银或技术反弹修正近日弱势。因此，将决定金银短线走势方向，金银中线下行形态。技术上，外盘黄金跌至1200白银跌至今年年中低点上方，需要注意技术上下档和反抽修正要求，沪金相应看240沪银看4000附近。操作上，金银中线持空交易，短空减持后日内滚动交易应对。