上海中期：11月28日期货走势分析

　　第1页: 高位震荡盘整，连塑料多单轻仓持有第2页: 玉米窄幅震荡，买1抛5操作第3页: 棕榈油止跌震荡，短多试探性参与第4页: 缩量弱势震荡，PTA空单耐心持有第5页: PVC小幅探底回升第6页: 糖价延续反弹，短多继续持有第7页: 玻璃关注下方支撑，多单离场观望第8页: 菜籽类偏强震荡，短多轻仓持有第9页: 买家兴趣低迷，连豆跌势未止第10页: 动力煤偏强震荡 多单继续持有第11页: 豆粕多空交织，仍以观望为主第12页: 现货市场平稳，暂时观望第13页: 期指反弹可期，建议逢低建仓第14页: 美国数据向好，金银低位震荡第15页: 关注换月价差表现 推荐抛近买远第16页: 铁矿石弱势震荡，沪钢延续多头格局第17页: 沪胶期价随沪深股市大幅上扬第18页: 沪铝跌破万四大关 投资者谨慎观望第19页: 沪铅维持震荡，仍将艰难运行第20页: 沪铜震荡运行 偏空格局不改第21页: 沪锌低开震荡，重心继续下移第22页: 鸡蛋高位震荡，等待方向指引第23页: 甲醇高位盘整，多单逢高止盈第24页: 沥青期价维系弱势第25页: 焦煤收回跌幅，焦炭震荡维稳第26页: 抛储下期价反弹不可乐观，建议逢高抛空操作

　　今日期市：

　　今日1405开盘于4424元/吨，最高4425元/吨，最低价4384元/吨，收盘价4396元/吨，较上一交易日结算价相比较，今日盘面价格下挫42元/吨。其成交量约为5.46万张，较昨日相比市场交易量增加2.19万张，持仓量为11.3万张，较上一交易日持仓量增加0.65万张。现货月1401合约下跌35元/吨，盘面弱势气氛未减。

　　市场分析：

　　根据对往年数据统计，2000年之后，USDA最低预估库存消费比为2012/13年度4月份的数据4.04%，参照该数据，结合今年美豆增产的状况，笔者预计9月份4.77%的数据有可能是美国本年度的最低数据，也就是说未来库存消费比面临着触底反弹的局面，这一点可能会对盘面造成较大压力，也就是说，美豆短期之内大幅上扬的条件还不具备，除了要面对全球增产的压力，同时还会面对短期内库存消费比攀升的压力。另外，11月农场销售价格调低至1115-1315美分/蒲式耳，而9月份的数据为1150—1330美分，农场销售价格在经历了连续三个月的上调之后，开始下挫。

　　连豆方面，国家基本已经确定，改变棉花、大豆等农作物的国家收储政策，未来国家补贴将会成为保障农户种植积极性的政策手段，也就是说，在收储政策不可持续的基础上，连豆期价将继续维持弱势格局。故而即使目前价格低于现行收储价，下方买盘依然毫无兴致，所以操作上建议空单继续持有。

　　11月28日进口大豆港口分销价持平；其中，广东黄埔港4400元/吨，与上个交易日相比持平，上海港4400元/吨，与上个交易日相比持平，江苏南通港4400元/吨，与上个交易日相比持平，江苏连云港4420元/吨，与上个交易日相比持平，山东青岛港4420元/吨，与上个交易日相比持平，天津港4420元/吨，与上个交易日相比持平。

　　11月28日哈尔滨呼兰食品豆4520元/吨(水分14%，杂质1%)，毛粮大豆乡下收购价格在4200元/吨，黑河嫩江4560元/吨，塔豆收购价4660元/吨，牡丹江地区油豆收购价格4340元/吨，商品大豆4400元/吨，牡丹江4600元/吨，鸡西密山商品大豆4300元/吨，克山4600元/吨，站台收购4640元/吨，塔豆4720元/吨。

　　操作策略：

　　今日连豆1405跌势增强，盘中增仓增量，说明空头打压积极性不减，建议投资者伺机逢高沽空。