景川投资:11月28日金属早报

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　　宏观经济数据：

　　1、GfK市场研究机构周三称，德国12月消费者信心指数升至六年高位。这支持了关于强劲消费将弥补出口走软、扶助德国经济今年增长的观点。12月GFK消费者信心指数自11月修正后的7.1升至7.4。

　　2、周三公布的数据显示，法国11月消费者信心指数为84，对失业的不安加剧，预期为85，前值为85。

　　3、英国第三季国内生产总值(GDP)确认为较前季增长0.8%

　　4、日本经济产业省周四公布的数据显示，10月零售销售较上年同期上升2.3%，显示消费者支出可能正在回温.分析师此前预期为上升2.1%。

　　5、美国经济周期研究所(ECRI)周五称，衡量美国未来经济增速的一项指标上周上升至九周高位，其增长年率也攀升。美国11月22日止当周领先指标(WLI)升至132.5，之前一周为132.1，原先公布为132.2。该指标的增长年率上升至2.7%，为10月中来最高，之前一周为2.4%。

　　6、美国10月谘商会领先指标较前月上升0.2%

　　7、汤森路透/密西根大学周三公布的调查显示，汤森路透/密西根大学美国11月消费者信心指数终值为75.1，调查预估为73.5，初值为72.0。 11月消费者现况指数终值为88.0，调查预估为89.0，初值为87.2。

　　8、美国供应管理协会(ISM)周三公布，美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)为63.0，预估为60.0。

　　9、美国商务部周三公布，美国10月耐用品订单较前月降2.0%市场预估为降1.9%，9月修正为增长4.1%，前值为增3.8%。美国10月扣除运输的耐用品订单较前月升下滑0.1%，市场预估为上升0.5%，9月为上升0.2%，前值为降0.2%。

　　10、美国劳工部周三公布，11月23日止当周美国初请失业金人数为31.6万人，预估为33.0万人。美国一周初请失业金人数四周均值为33.2万人。美国一周续请失业金人数降至277.6万人，创下2008年1月以来新低，市场预估为285.3万

　　11、 美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，11月22日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数下滑0.3%。该指数过去四周来下滑7%，市场对于美联储何时开始缩减刺激措施持续多有臆测

　　小结：美国数据利多，欧洲数据略偏多。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦11月27日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少2,950吨，至431,900吨；

　　铝库存减少6,500吨，至5,395,175吨；

　　铅库存减少525吨，至232,375吨；

　　镍库存增加912吨，至250,572吨；

　　锡库存减少80吨，至10,795吨；

　　锌库存减少2,375吨，至968,975吨；

　　铝合金库存减少20吨，至59,780吨。

　　伦敦金属交易所(LME)11月27日基金属注销仓单情况下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 431,900 273,550 63.34

　　铝 5,395,175 2,096,350 38.86

　　铅 232,375 49,775 21.42

　　镍 250,572 97,770 39.02

　　锡 10,795 2,645 24.50

　　锌 968,975 537,550 55.48

　　2、欧洲央行表示，系统压力指标已回落至接近危机前的水平，金融状况仍然脆弱；经济冲击、主权债、市场震荡和银行筹资仍是欧元区金融稳定面临的主要风险。该央行称，全面快 速地落实银行业联盟是最迫切的需要，最终必须完善银行业监管，包括联合存款保护在内的欧洲层面的解决方案。

　　小结：伦铜库存减少略支撑铜价，欧洲金融状况脆弱压制市场。

　　11月27日伦敦金属交易所(LME)基本金属周三收跌，因美国耐用品订单数据令人失望削弱需求增加预期，且美元走强打压以美元计价金属的买兴。伦敦时间11月27日17:00(北京时间11月28日1:00)，三个月期铜收低0.6%，报每吨7,020美元。三月期铝盘中触及2009年7月以来最低1,748美元，收低0.9%，报每吨1,757美元。本周市场交投清淡，因美国周四将迎来感恩节假期。美元走强导致海外投资者购买美元计价商品的成本增加。期铝周三跌至逾四年最低，因投机客卖盘使原本因全球供应充裕而受压的市场雪上加霜。期铝是表现最差的基本金属之一，年内迄今累积回落约15%。过度生产导致LME登记铝库存攀升至逾500万吨的创纪录水平，在交易所以外的仓库中，还有数百万吨的铝库存。其他金属方面，期锌跌0.7%，收报每吨1,872.50美元。期铅下滑1%，收报2,076美元。期锡收低1.4%，报22,575美元。期镍下挫1.2%，报13,285美元。

　　综述：昨伦铜收跌。美国11月失业人数减少以及消费者信心指数上升令美元走强。美元走强令美元计价的商品显得昂贵而打压铜价，建议空单持有。