上海中期：11月21日期货走势日评

　　第1页: 交投延续清淡，PTA空单持有为宜第2页: 站上均线支撑，PVC小幅走高第3页: 糖价未能延续反弹，走势依旧疲软第4页: 玻璃下破支撑，多单止盈观望第5页: 菜粕止跌整理，菜油偏强震荡第6页: 下跌通道完好，空单持有为宜第7页: 动力煤涨势放缓 多单继续持有第8页: 受周边市场带动，豆粕小幅走强第9页: 增仓上行，短多持有第10页: 期指短线多空纠结，暂时观望为宜第11页: 美联储纪要影响 贵金属承压走低第12页: 国债维持空头操作思路第13页: 铁矿石大幅下挫，沪钢弱势回落第14页: 上方压力显现，沪胶重归弱势第15页: 沪铝收于十字星 投资者谨慎观望第16页: 沪铅小幅回落，还将艰难运行第17页: 铜价小幅反弹 但不改空头格局第18页: 沪锌小幅回落，延续区间震荡第19页: 鸡蛋获利回吐，多单适量减持第20页: 甲醇连创新高，需提防技术性回调第21页: 上方压力较大，沥青小幅回落第22页: 反弹承压，煤焦弱势回落第23页: 国棉减产利好有限，空单可轻仓入场第24页: 延续箱体震荡，连塑料空单轻仓持有第25页: 玉米强势上行，多单继续持有第26页: 棕榈油大幅走强，多单继续持有

　　今日期市：

　　今日1405开盘于4392元/吨，最高4393元/吨，最低价4351元/吨，收盘价4432元/吨，较上一交易日结算价相比较，今日盘面价格下挫31元/吨。其成交量约为4.19万张，较昨日相比市场交易量减少1.0万张，持仓量为11.9万张，较上一交易日持仓量变化不大。现货月1401合约大跌31元/吨，价格打破4400元整数关口。

　　市场分析：

　　市场缺乏主力多头介入是期货价格不断下挫的直接原因，究其本质，是因为连豆期货价格针对于南方进口大豆价格偏高，缺乏竞争力，从而导致市场长期存在买方无法流通期货交割豆的现象，这种现象的存在直接打击了贸易商的积极性，也导致盘面主力多头缺失，今日连豆主力合约再次下挫14元/吨，现货1月合约下挫31元/吨，弱势格局依旧。

　　另外，多空主力持仓结构表明，截止到11月20日总持仓为16.6万张，持仓总数近期变化不大。多头主力持仓为52267张，持仓占比为32.1%，仍保持弱势状态，空头主力持仓为63267张，持仓占比为38.1%，其在数量上仍呈现优势，但较上周五相比已经略有回落，说明空头主力也在逢低获利了结。总的来说，市场主力多头挺价意愿并不积极，高抛低吸的短线操作是其主要投资策略，而空头意志比较坚定，逢高抛空的策略一直没有改变。

　　11月21日黑龙江地区大豆价格与昨日相比保持稳定。其中，食品豆收购价格为4380—4560元/吨，最高价位于哈尔滨和嫩江，最低价位于集贤；油豆收购价格位于4200-4360元/吨，最高价为牡丹江，最低价为嫩江。(一般来说，食品豆过4.0筛，油豆过2.0筛)。美豆12月船期价格为4042.59元/吨，1月船期为4039.94元/吨。巴西大豆3月船期价格为3881.60元/吨。

　　操作策略：

　　由于国储收储政策未能有效支撑连豆走势，盘面气氛低迷，故建议投资者暂时观望，或仍参照前高4563，持有空单为宜。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)