银河期货：11月20日日报汇总

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　　豆类：美豆类弱势收跌 连盘延续震荡

　　周三连豆类表现震荡，午后小幅走强。隔夜美盘豆类收跌，受技术性卖盘及南美大豆丰产前景影响。在全球大豆丰产的预期下，未来供应宽松的环境令美豆走势承压。在美豆产量得到确认后，当前市场缺乏新的消息指引，美豆指数处于年内价格中线位置，后期市场关注重点在美豆出口及南美产区上，价格也将围绕这两方面题材波动，在美豆出口旺季时期内，价格维持震荡偏上的可能性较大。连盘豆类午后小幅走强，近期表现呈震荡格局，豆粕成交缩量，市场关注度明显下降。大豆在收储消息得到确认后延续弱势，具体细节未公布对短期价格的提振相对有限。豆粕随着现货的回落而走弱，且资金做多热情减退。操作上，连豆、豆粕中线多单轻仓持有，等待市场新的题材出现。

　　油脂：今日油脂开盘冲高回落，尾盘震荡走高，棕、菜油5月合约伴有较大幅度增仓，豆油9月合约增仓。现货方面，各地油脂报价基本稳定。今日船运调查机构ITS公布数据显示11月1-20日马棕油出口100万吨，较上月同期略减2.1%，ITS公布的11月1-15日出口较上月同期下滑4.6%，表明近期出口较前期好转。整体上，美豆收割接近尾声，大豆集中上市对市场构成一定压力；巴西种植完成7成左右，本周稍晚将有降雨或放缓种植；阿根廷种植完成两成以上，前期降雨改善了土壤墒情，近期天气干燥有利于加快播种。近期随着进口大豆到港量的增加，港口大豆库存有所提高，但因开机率也在提高，大豆库存增幅不大；豆油库存在节日备货需求即将启动的情况下预计增幅也将有限；随着天气转冷，棕榈油消费下滑，后期棕油港口库存预计将有所回升。操作上，今日油脂在马棕油出口好转的提振下小幅反弹，但鉴于油脂库存依然较高，且利多因素不足以支撑市场大幅上涨，建议短线多单适量持有，设好止盈止损。