上海中期：11月19日商品日评

　　第1页: 延续回落走势，PTA空单持有第2页: 承压5日均线，PVC低位震荡第3页: 糖价止跌，短期或有反弹第4页: 玻璃回补跌幅，偏多思路操作第5页: 菜粕止跌震荡，菜油遇阻回落第6页: 连豆继续走弱，逢高短线沽空第7页: 动力煤坚守570一线 多单继续持有第8页: 豆油低位震荡，暂时观望第9页: 市场氛围乐观，期指短多操作第10页: 市场维持谨慎态度 金银多单暂时观望第11页: 空单继续持有第12页: 铁矿石震荡走高，沪钢底部企稳第13页: 沪胶期价探底反弹第14页: 沪铝上行动能有限 投资者谨慎观望第15页: 沪铅继续回落，仍将艰难运行第16页: 铜价继续走低 偏空格局不改第17页: 沪锌窄幅运行，下方支撑转弱第18页: 鸡蛋震荡整理，多单谨慎持有第19页: 甲醇强势不改，偏多思路操作第20页: 沥青上方空间或有限，不宜追多第21页: 突破压力，煤焦企稳反弹第22页: 郑棉跌势放缓，空单可暂时止盈第23页: 高位逐步回落，连塑料空单继续持有第24页: 玉米探底回升，多单谨慎持有第25页: 棕榈油区间震荡，暂且观望为主

　　行情回顾：豆油05合约今日低位震荡，7150元/吨一线支撑未有效突破，但弱势格局较为明显，5月合约跌幅达0.6%。豆油5月合约今日成交尚可，成交为77万张。持仓上，豆油05合约持仓略增1.6万张，9月合约增仓0.6万张，市场目前做多动力不足。

　　行情分析：

　　棕榈油进入高位的调整，国际油脂价格近期犹豫不决。美豆油隔夜走弱，美国环保署EPA对美国可再生能源标准(RFS)的新规让豆油市场呈压，因新规将意味着在美国豆油用于生物柴油的数量将减少，美豆油1月合约再度下探40美分/磅一线支撑。国内现货市场，豆油成交略显清淡，这主要受上周五美盘大跌的心理影响，商业库存目前降至102万吨。豆油基本面目前同样偏空，后市大豆集中到港压力是否能在需求旺季被顺利化解，市场对此依旧较为谨慎。

　　四级豆油价格总体平稳。天津四级7300元/吨，较昨日持平，成交议价；山东四级集中出厂报价7220元/吨，较昨日20元/吨，成交议价为主；江苏四级7250元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级7050元/吨，较上昨日持平，成交议价；进口毛豆油报价在7150元/吨，无变化。国内现货市场近期成交有所活跃，但仍未有放量，商业库存在102万吨，继续关注四季度的豆油备货需求。

　　豆油5月合约同样上行乏力，成交较前期也略有回落，利多不足，利空有限，料将继续以偏弱震荡为主，但考虑到棕榈油仍处于高位，操作上建议观望。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)