金瑞期货：11月14日期货走势预测

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　　【铜】铜价破位下跌，弱势将延续

　　周三铜价大幅下挫，沪铜主力合约报收于50620元/吨，隔夜伦铜扩大跌幅，报收于6985美元。对中国需求的忧虑继续打压铜价，消费淡季下供给量充裕亦对铜价形成压制。市场期盼三中全会更明确的有利铜消费的信号没有出现，而继续深化改革、调整结构或将损及中国铜消费，铜价在市场的失望与担忧情绪下破位下行，国内当前正处于传统铜消费淡季，产量和进口量的增长令精铜供应充裕，铜价下跌也令现货商有一定惜售情绪，现货继续保持升水105元/吨左右的水平，但下游在恐跌情绪下接货谨慎，多保持观望。LME库存继续下滑1750吨至457,475吨，现货对三月贴水5美元/吨。消息方面，必和必拓支付给中国铜冶炼明年的精矿加工费为80美元/吨和8美分/磅。综合来看，消费淡季下供给的宽松推动铜价的走弱，政策预期落空增加了市场的做空情绪，继续维持此前的观点，铜价重心将继续下移。

　　【贵金属】金银走势分化

　　周三黄金和白银走势出现分化，最终伦敦金收涨1.11%于1282.13美元；伦敦银收跌0.54%于20.63美元。近期多位美联储官员均表示宽松货币政策目前仍需维持，晚间耶伦在听证会上更是表示目前经济和劳动力市场表现仍不佳，在经济和劳动力市场明显好转前，联储不会减少货币政策刺激，美联储频频释放的鸽派信号给贵金属带来一定幅度的支撑。然白银鉴于其工业属性，因投资者忧中国经济改革打压其需求而使价格受到一定程度抑制。昨日黄金ETF-SPDR持仓量减少2.71吨至865.71吨，创下了年内新低，长期投资者对贵金属市场后市仍不乐观。我们认为，在美国经济呈现复苏态势，市场预期美联储将迟早收紧货币政策的背景下，美联储鸽派立场对贵金属价格的支撑力度或较为有限，仍维持贵金属后市震荡偏弱运行的判断不变。

　　周三夜盘沪金主力合约收于251.65元/克，沪银主力合约收于4210元/千克。操作上，建议投资者继续维持空头思路。

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