上海金源期货10月22日早评

　　期指

　　周一期指一扫上周的弱势格局，增仓大涨。期指主力合约IF1311强劲反弹，向前期高点发动攻击。截至收盘， IF1311报收2466.4点，较前一交易日结算价大涨48.4点，涨幅为2.00%。其余三个合约涨幅亦在2%附近。昨日大涨的主要原因一是证监会高层再次辟谣，暗示IPO重启暂无时间表，极大地缓和了市场的担忧情绪；二是部分基金将实行T+0机制，给股市全面实行T+0机制留下想象空间，从而提振了市场情绪。此外，美股连创新高提振了国内股市。从持仓看，昨日期指净空单大幅回落，多头优势增加，今日期指有望延续昨日的涨势。

　　上海金源期货 李婷

　　沪铜

　　伦敦期铜昨日小幅上涨，投资者静待大量被推迟发布的美国数据涌入市场，这些数据可能暗示美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能推迟缩减刺激规模，但铜供应快速增长的迹象限制涨幅。昨日伦铜成交量8.9万手，成交减少6万手，持仓量减少1081手至25.6万手。基本面上，库存昨日减少近2650吨至494850吨。

　　昨日沪铜1401合约小幅低开120元至52130元，日内呈探底回升，交易区间为51850-52380元，尾盘微涨0.15%至52330元。沪铜指数小幅增加6474手至506600手，成交量小幅下滑1.1万手至31.1万手，表明多空交投清淡，以持仓观望为主。

　　消息面：铜供应方面，9月单月产量62.01万吨，同比大增20.98%，1-9月份累计产量达495.56万吨，同比增速达12.89%；铜市需求方面，9月中国精炼铜进口347305吨，同比增加17.9%，该单月进口量创下去年2月来的新高水平，表明国内精铜进口需求十分强劲，但1-9月精炼铜累计进口量高达2271895吨，同比仍下滑15.29%。

　　基本面上，短期库存继续下滑至49.5万吨，9月份中国铜进口达34万吨，同比大增17.9%，对铜价构成利好支撑，但中国9月份产量跳增至62万吨，并且金川40万吨冶炼产能投产，未来供应过剩对铜价构成利空。技术上看，铜价目前仍坚守多条均线之上，表明铜价多头态势明显，目前维持铜价呈现强势震荡格局，密切关注上方压力能否突破，下方支撑参考60日均线，上方压力7300美元，沪铜1401短期支撑或在52000元/吨，上方压力52500-53000区间。操作上可逢高沽空，仍保持震荡思路，关注区间突破情况。

　　上海金源期货 张志朝

　　沪锌

　　隔夜伦锌收报每吨1943.25美元。A股在周末部分产品“T+0"放开的利好消息刺激下发力上攻，沪锌昨日也受提振走出一波震荡上行的走势，早盘开于14960元/吨，小幅探底后直线上拉，一举突破前期阻力位15000元/吨整数关口，随后在成交量的配合下继续走强，最终收于15115元/吨，上涨155点，涨幅逾1%，日K线收于一根带下影线的大阳线，并突破布林通道上轨压力。量仓方面，成交持仓均大增，多头增仓明显，成交量增54960手至92234手，持仓量增23580手至152598手。预计沪期锌主力短线有望继续上摸15200元/吨，今日重点关注非农数据的进一步指引。

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　　沪铅

　　隔夜伦铅收盘价从上周五的每吨2175.50美元上扬至2190.5美元。今日沪铅主力开于14405元/吨，短暂触及14360元/吨的日内低点，随后全天震荡上扬，尾盘收至14455元/吨，涨60元/吨，日K线收于一根小阳线，上摸60日均线重要压力位。量仓方面，盘后持仓量减少32手至10010手，全天成交量增加至1402手，交投依旧较为疲弱。操作上短线多单可继续持有，静待美国非农数据指引。

　　上海金源期货 吴晶

　　贵金属

　　受到美国政府关门影响，美国四季度GDP可能下调0.3%，这使得投资者认为美联储10月议息会议上不会采取缩减购债规模的行动，因而黄金近期反弹后在1300一线站稳。本周二将公布9月非农数据，市场可能会受到该数据一定的冲击，建议投资者空单减仓控制风险，止损设为1330。

　　上海金源期货 李江

　　白糖：

　　受上周五原糖大涨影响，周一郑糖高开收涨。主力1401合约收盘上涨1.42%，报5273元/吨。成交量增加13万手至39.6万手，持仓量减少2.2万手至46.2万手。因巴西Santos港一场大火损毁了四个糖库，影响到该港口20%的食糖出口的推动，上周五ICE糖市原糖期货价格创下一年新高。但原糖在持续上涨后存在回调需求，郑糖短期追多风险增加建议观望为主，中线多单谨慎持有。

　　上海金源期货 李智

　　棉花：

　　ICE棉花12月合约周一收跌0.06%，收报每磅83.06美分，投资者静待本周将公布的出口数据。中国棉花328价格指数报19605元/吨，较前一日上涨13元/吨。下游纺织市场KC32S报26174元/吨，与前一日持平；JC40S报31198元/吨，与前一日持平。10月21日，计划收储45800吨，实际成交35950吨，成交比例78.5%，较前一天增加3970吨。其中新疆库点计划收储23300吨，实际成交22480吨，成交比例96.5%；内地库计划收储22500吨，实际成交13470吨，成交比例59.9%。收储政策支撑棉花现货稳步上涨，但期棉受制于全球高库存上涨受限，预计郑棉1405合约短期围绕19000一线震荡。

　　上海金源期货 李智

　　沪胶：

　　上期所天然橡胶主力1401期货合约收盘价收于20605元/吨，较上一交易日结算价上涨0.61%。全天成交量为500666手，持仓153648手。美国政府停摆16天后在上周四重新开门，许多因政府关门而延后的数据将陆续公布，9月非农就业报告将在周二出炉。橡胶盘中一度下挫，但是尾盘拉涨，期价近期2万整数关口支撑较强，预计短期将小幅反弹，建议多单介入。

　　上海金源期货 袁梦雅

　　LLDPE：

　　连塑早盘高开在10390元/吨，盘中上冲至最高11490元/吨后快速回落，最低下探至11275元/吨，尾盘略有回升，最终小幅下跌0.13%收于11340元/吨。主力合约成交量增至60.51万手，持仓大减4.72万手至35.69万手。国内石化出厂价有所松动，线性报价普遍下调100-200元/吨不等，PE现货报价也稳中走弱，打压了连塑期价走势。不过整体来看，现货偏紧状态仍将持续，下方调整空间有限，等待调整后的多单入场机会。

　　上海金源期货 陆苇文

　　PTA：

　　PTA延续下行态势，盘中最低下探至7546元/吨，创今年7月以来的最低水平，最终下跌0.76%收于7586元/吨。主力合约成交量在33.17万手，持仓流出1.59万手至54.39万手。亚洲PX市场报价大幅下挫，使得PTA成本支撑力度减弱。同时下游需求延续弱势，PTA现货报价再度下滑。今年新增产能投放时间有所延后，据悉厦门翔鹭石化220万吨/年PTA新产能计划在11月投料运行，将对已经较为疲弱的现货市场形成冲击。整体而言，预计近期PTA仍将维持震荡偏弱格局，关注下方7500一线支撑。

　　上海金源期货 陆苇文