大陆期货：10月17日商品早报

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　　【外盘豆类走势综述】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上扬0.8%，交易商称，受助于技术性买盘和豆油走强带来的提振，昨天公布了美国月度大豆压榨数据和低于预期的豆油库存数据。    11月大豆期货升穿1273美分附近的200日移动均线，收报每蒲式耳1276.50美分，上涨9.50美分。    12月豆油期货 盘中触及两周高位，美国油籽加工商协会(NOPS)周二公布，美国豆油库存为13.72亿磅，为八年低位。    交易商出脱看涨豆粕/看跌豆油的套利交易也扶助支撑豆油价格。    豆粕期货收盘涨跌互现，近月合约上扬，远月合约走低，因对美国豆粕的出口需求提振现货价格。    一位农业气象学家周三称，预计未来两周多数地区天气干燥，美国玉米和大豆收割受扰的情况非常少。    12月豆粕合约收高1.4美元，报每短吨403.8美元。12月豆油合约收涨0.71美分，报每磅41.37美分。    今日CBOT大豆预估成交量为237,416手，豆粕为56,284手，豆油为84,318手。

　　【外盘棕榈油走势综述】

　　马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高1.8%，与CBOT豆油和大豆合约涨势一致。船运调查机构ITS和SGS提供的10月1-15日出口数据均乐观，中国需求环比增幅健康。        船货调查机构ITS表示，10月上半月，马来西亚棕榈油出口量较前月同期增长6.6%至781,043吨，受助于欧洲和中国需求增长。        另一家船货调查机构SGS表示，10月上半月马来西亚棕榈油出口攀升11.8%。        吉隆坡衍生品专家David Ng称：“冬季前的重建库存活动是近期中国棕榈油消费猛增的主要因素，”他预计阻力位将在每吨2,420令吉。        整个9月马来西亚棕榈油出口增长5.2%至161万吨，而印尼棕榈油出口则较8月增长11%至164万吨。        一家外国商品经纪商的交易员说：“两个月前大家都认为库存峰值为220-230万吨。现在我们预计是210万吨，甚至不会超过200万吨。这是非常利多的预估数字。”        “即便是10月产量达到峰值，这也不会产生大的影响，因为9月的产出较低，”该交易员表示。期末库存目前在178万吨。        指标1月毛棕榈油合约收高42令吉，至每吨2,410令吉--亦为日内高点。

　　【油脂价格短期展望】

　　油脂受到油粕解仓影响，豆油跌幅远低于豆粕。而棕榈油受到外盘提振短期高位震荡，豆油棕榈油价差收窄至3个月低位至1378.目前港口库存也降低至93万吨，现货报价在5550-5600左右，现货贴水约100元，从往年基差来看，临近交割月，基差逐步走强，因此，在现货疲软下，期货高位回落压力将逐步增加。油脂短期高位阻力逐步增大。

　　油粕解仓套利继续支撑油脂反弹，短期美豆价格震荡，以及油脂价格大幅下跌后的超跌反弹预计延续。品种来看，菜油后期上涨压力较大，而棕榈油次之，豆油相对较弱。因为豆油后期仍受到美豆价格调整影响。而菜粕价格后期走软，油粕比面临反弹压力。

　　【长期价格观点】

　　美豆短期受到现货支撑而走强，但到了南美缓解大豆装运问题后，期价面临大幅调整压力，特别是未来的5-8月份。国内豆粕现货相对油脂强势而抗跌，但在进口成本下移压力下，期价仍有调整压力，国内油脂极度疲软消费导致期价弱势运行，豆油价格低点6500，高点8200，棕榈油低点5000-5300