银河期货：10月17日日报汇总

　　贵金属：周四国内沪金和沪银主力合约高开低走，成交大幅增加，于5日均线处连续整理四日。操作上，贵金属震荡调整选择方向，偏空思路，上方压力257和4380，下方支撑为251元和4200元，对应纽约期金和期银主力合约目标区间1290-1250和21.5-20.5美元。美国参众两院就短期提高债务上限达成一致，奥巴马签署法案，美国政府周四开门，市场避险情绪释放，美元指数和贵金属同步下挫，而推迟的9月失业率、房地产数据有望陆续公布，短期经济数据表现将成为影响贵金属价格的关键因素，今日晚关注上周首次申请救济金人数。

　　股指：今日股指早盘受外围影响高开，但之后逐渐震荡回落。医药生物、信息服务和银行等板块拖累大盘，采掘、电子、建筑建材板块表现较好。目前市场面临的最大问题是缺乏支撑反弹的重要基础，仅靠个别主题炒作难以维持大盘热度。短期内，A股还受周五将发布IPO意见稿的传闻的困扰，加上周五即将公布GDP等重要经济数据。市场谨慎情绪占上风，建议暂时保持观望，等待周五消息面明确。

　　铜：周四国内铜市高开低走，持仓大幅增加。虽然美国避免了债务违约，但近期美国数据有所反复，另外周五要公布中国宏观数据，中国能否持续走高值得怀疑。基本面上，周四国内现货升水降至20-80元，市场供应大幅增加，而消费却不见踪影。国际金属统计局数据显示，今年前8个月铜产量增长5.57%，高于去年同期的1.75%和前7个月的5.21%，中国、秘鲁、印度、哈萨克斯坦、美国、加拿大是增长的主要来源。最新消息，8月份开始广西金川公司开始试生产原料进场，金川新的40万吨冶炼产能投入将成为明年中国产量增加的主要来源。总体来看，全球经济增长温和，铜产量增加之势愈加明显，消费旺季又将结束，我们认为铜市压力会逐渐增加。从技术上看，铜价仍处于51500-52500元间震荡，短期将测试支持位的有效性。交易上空单继续持有。

　　铝：沪铝周四高开震荡。美两党进行投票，临时提高债务上限至2月7日，市场有所缓和。，证监会推措施促进兼并重组。17日铝长江现货均价为14440元/吨，升水0至升水40元/吨，但下游买兴一般，整体成交未见明显改善。建议沪铝观望。

　　锌：今日沪锌价格高开低走，震荡下行，持仓继续下滑。消息面上，美国两党就美债问题达成一致，提高债务上限。市场焦点将转移到近期经济数据的公布。现货方面，对主力合约升水120~170元/吨，冶炼厂出货不积极，下游观望情绪中，整体成交较为一般。行业方面，世界金属统计局称,今年1-8月全球锌市场供应过剩128,000吨,上年全年供应过剩262,000吨。目前看来，10月份锌价反弹已经冲高回落。宏观局面上不明亮，短期内锌价弱势下调为主。关注1401合约14600元一线支撑有效性。

　　铅：今日沪铅高开低走，收回部分涨幅，但整体抗跌能力强，依然维持涨势。现货对期贴水120元/吨，贸易商接货情绪较浓，市场交割品牌货源略紧，终端采购一般。行业方面，世界金属统计局公布报告称，2013年1-8月全球铅市供应短缺248,000吨。近期，沪铅或弱势震荡为主，但相对其他金属表现乐观，抗跌性较强。

　　钢材：今日螺纹延续低位运行，成交量小幅下滑。宏观方面：在周三货币市场利率大幅下行的情况下，短期流动性偏紧的情况将有所改善，由此央行今日未进行公开市场操作。行业方面：本周唐山钢坯库存较前下降0.15万吨至67.12万吨，在钢坯价格严重倒挂的情况下，虽然价格暂稳，但市场信心并不充足。操作上，近期螺纹持续走弱，主力合约持仓量也出现较大减幅，在现货市场销售依旧较为低迷的情况下，短期价格或将继续趋弱。

　　棉花：今日郑棉低开低走，401下破14日线，405震荡后跳水，将5个交易日涨幅吞没，尾盘收于最低点，1-5价差再次扩大至1100左右，5-9价差收窄至230附近。日内美棉弱势震荡，小时线破位，关注前低支撑。截至16日已公检新棉100万吨，但收储成交34万吨，由于籽棉收购价高，利润挤压，加之采取新标准后，一些棉花公检结果与企业与其有出入，企业交储热情下降，目前收储进度远远慢于上年同期，这会令本已疲弱的现货承压；此外，郑棉仓单预报小幅增加，会令近月承压。全棉纱价格维持，长绒棉纱报价有所上涨，但下游热情度不高，低价纱零散出货。新年度后纺企原料库存下降，对政府抛储期待较强。据悉目前抛储事宜正在商讨当中。整体上全球供大于求及抛储常态化制约价格上行，空单继续持有，短线投资者滚动做空，5-9套利可止盈观望。

　　油脂：今日油脂延续反弹，豆油主力仍在进行移仓换月；棕油接近前期高点压力明显，伴有大幅减仓；菜油冲高回落，上涨动能不足。整体上，本周后半段北美天气晴朗有利于大豆收割；马棕油出口强劲，库存增幅预期下调，最高预期由两个月前的220-230万吨降至210万吨，甚至不超过200万吨，提振棕油。我国港口大豆库存恢复至500万吨，预计11、12月我国进口大豆月均到港量或达600万吨，后期供给充足；目前豆油商业库存为104万吨，缓慢攀升；棕油库存下滑至90万吨，依然高于同期五年均值的43万吨，且后期到港量较多，消费淡季预计库存将开始增加。整体上，油脂库存依然较高，11月后大豆和棕榈油到港量均将增加，后期油脂库存继续增加的概率较大；近期油脂在马棕油出口强劲库存增幅小于预期的支撑下小幅反弹，但反弹空间不宜过分看待，后期或仍将转弱。

　　塑料：期塑1401合约今日受到隔夜原油上行的带动，期价跳空高开，但随着持仓量的逐步下滑，期价也开始缓慢回落。基本面方面，现货价格目前仍然偏强，货源量供给预期偏差。抚顺石化复产遥遥无期引发市场猜测。本月仍有其他低密和高压的装置停车检修。整体暂时偏强。所以对目前期货盘面的判断为短期的回调。中期回落或出现延后。操作上，11500上方空单暂时持有。关注10日均线支撑表现。

　　PTA：今日PTA大幅增仓下跌，主力合约收7612，1405收7508，呈大阴线，1-5价差盘中小幅扩大，收稳定在100附近。现货方面，PTA商谈价在7530附近，较上日下跌20点。因10月PX的ACP价格折成本约7800附近，部分现货商试图进行买PTA卖PX操作，借此打压PX价格，降低原料成本。聚酯多数产品已跌至年内低点，生产普遍亏损，今日再度小幅下跌，交易气氛较弱。鉴于1405合约已跌至7500附近，与现货平水，且逐步进入价值区间，1401合约也跌至目标位，空单可止盈离场。买1卖5的套利关注加仓机会，0-60附近入场相对安全，较激进可关注0-100的加仓机会。

　　动力煤：今日动力煤持续高位，而午后大幅回落。行业方面，今年1-9月，神华销售煤炭3.66亿吨，同比增长11%；山西省10月10日发文对全省建设矿井全部停建进行安全大整顿，目前已经停建省内所有建设中的矿井，涉及到省内近六成的产能，预计将减少约7000万吨的煤炭供应量。港口方面，今日秦皇岛港5000,5500大卡动力煤继续上调5元，港口船舶锚地数量增加至112艘；受大秦铁路的例行秋季检修和国内海运费的上涨，广州港动力煤价格呈稳态势。短期来看，动力煤供应上的压力有所缓解，再加上下游需求的增加，动力煤市场有望迎来小幅反弹，期货上仍维持偏多思路。

　　沥青：回顾前两日沥青交易的表现，波段性价格高点不断降低，冲高波段出现时间间隔不断拉长，已经预示了今日市场看空情绪。虽然之前沥青期货价格对原油价格下跌反应较为敏感，但是昨日原油价格上涨对沥青期货价格影响有限，在现货沥青出厂报价连日在4500-4600一线保持稳定的情况下，可以看出投机力量已经成为影响沥青期市的重要因素。今日主力合约1402成交量为142684手，比前一个交易日有所下降，持仓量为73002手，持仓量比前一日增长5924手。成交量减小，持仓量增加往往是大行情来临的前兆，也暗示多空双方的力量达到短暂平衡。成交的减少是因为价格在下行通道中震荡收窄，短线资金无利可图，持仓量的增加则表明多空双方看法分歧加大，多单被动对抗升级。目前主力合约1402没有突破4400元阻力线，目前贴水幅度较大，价格趋势或将反转，提示投资者做好资金管理工作。