南华期货：10月17日商品日报

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　　农产品今日行情综述:

　　今日农产品板块总体走势有所分化，其中白糖高开低走，受到整体市场空头氛围的影响，白糖的资金成本将由投机资本主导；而油脂类的，主要受益于棕榈油的强势，和美豆的整理形态，受到这两方面的影响，豆油显示出强势反弹的走势。但对于豆油的中期判断，仍然是空头为主。油料油脂板块的资金不平衡结构需要调整。考虑以空头的观点看待豆油和白糖。

　　行情解读

　　豆类：豆粕领跌 油脂强势

　　资讯：Informa预计今年美国大豆产量将达到31.76亿蒲式耳，Lanworth预计今年美国大豆产量为31.6亿蒲式耳，均高于美国农业部预测的总产31.49亿蒲式耳。目前南美大豆也进入播种期，巴西农业咨询公司AgRual称，该国2013/2014年度大豆播种已完成8%。另据预计，今年巴西和阿根廷大豆播种面积都趋于增加，预计巴西2013/2014年度播种面积将为2940万公顷，阿根廷大豆播种面积将达到创纪录的2020万公顷。华盛顿10月16日消息；据路透社报道，分析师预计，截至周日(10月13日)美国大豆收获进度预计达到45%左右。圣保罗10月16日消息：据巴西分析机构Safras发布的最新报告显示，截止到10月11日，巴西大豆播种工作已完成了7%，相比之下，一周前为3%，上年同期为9%。北京10月17日消息；据行业人士称，下周国家储备大豆暂停拍卖，10月17日将是本年度最后一次拍卖。 行情解读: 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上扬0.8%，因受助于技术性买盘和豆粕走强带来的提振，昨天公布了美国月度大豆压榨数据和低于预期的豆油库存数据。但由于正处收获季，南美短期未有出现恶劣天气的迹象，后市并不乐观。美国参议院领导人周三达成一项两党协议，让政府重新开门并批准新的主权债务,但美国农业部将会在本周末之前决定是否取消全球作物供需报告的公布，若取消，市场将会以当前几家大型分析机构的数据作为标准，而这几家分析机构的数据均无法提振美豆后市。从技术面上看，美豆昨日超跌反弹，并未跌破前期低点，但受各条均线压制明显，短期难有大幅突围表现，下一压力位在20日线，若能突破可能会有一波反弹走势。 有消息称本周为国产大豆最后一次抛储，下周开始暂停，这意味着今年计划的300万吨国储大豆所剩无几，而下一步国家可能开始计划收储，因此连豆不具备深跌空间，虽报收三连阴，但20日线撑住期价。操作建议前多可依托4600整数关口谨慎持有。最近随着气温急剧下降，北方水产品将进入封口期，菜粕需求将大幅下降，而菜粕市场走弱将拖累豆粕市场。加上近期的禽流感，使得今日多头纷纷出逃。但期价现在仍位于布林线下轨上方，巨大的期货贴水价差使得盘面下跌的空间不大，后期仍需要外盘给出一个中期的方向，操作建议短线投资者不宜再追空，可考虑期价行至3550附近逢低做多，止损3500一线。美豆油库存下降幅度超市场预期令美豆油止跌反弹，而国内近几日也维持油强粕弱的局面，今日破7200整数关口，后市短期将继续维持走强态势，建议趁回调少量轻仓试多。棕榈油目前需求预期乐观也推升走高，但不建议过分追多，建议维持波段思路。郑油若破60日线可逢低买入，7500附近止损。

　　棉花：多单平仓打压期价

　　2013年9月中国棉花进口20.13万吨，同比下降23.4%，2013年1~9月累计进口322.6万吨，同比下降19.9%。尽管美棉出口周报因为美国政府停摆而推迟公布，但该数据表明美棉出口其实很疲软，美棉期价将继续向82美分靠近。国内棉市表现也不佳，5月合约在多头平仓盘的打压下下挫，跌幅超过1%，上方19000的价格显然是其压力位，技术面来看，不破18500前期震荡平台下沿，5月合约继续在18500~19000区间波动，若跌破，则关注1月合约价格走势。1月合约在20000处受到承压，价格向19800迈进，空单可以继续持有，跌破19800少量加仓。在此情况下，5月也不宜抄底，顺势做空最好。

　　白糖：高开低走

　　隔夜原糖中幅上涨，03合约跌幅1.54%，收于19.01美分。基本面方面没有更多的变化，基差修复的驱动力会逐步衰竭，获利盘平仓出局的考虑会增强。从市场上观察来看，当前国内证券期货市场可能出现一波系统性的回调，农产品尽管有自我的周期，但是总体还是会服从于大势。国内郑糖今日高开低走，高开是因为隔夜原糖的上涨的影响，而低走是由于整体市场空头氛围趋于浓厚。从获胜概率的角度看，逢高空，可能会是近期的一个优势策略。建议考虑试仓空单。

　　玉米：人气回升，减仓收涨

　　受到新粮集中上市增加越来越强的影响，北方港口玉米价格重心有所下降，锦州港玉米收购价格调整至2250-2270元/吨，日上市量在5000吨左右，鲅鱼圈玉米价格也有所走弱，最新的报价在2250-2265元/吨路；南方港口方面，进口高粱和玉米将陆续到港，港内玉米价格底部趋弱。随着新粮大批量上市的临近，国内玉米价格承压，但是走低的空间也不大。透社旗下的农业分析机构lanworth近日发布报告，预估全球玉米产量将下降100万吨至9.23亿吨，因为巴西的产量被调减到了7380万吨，此前的为7410万吨。显示： 连玉米期货今日震荡走升，市场人气有所恢复，但持仓量回落至27万手之下。技术面看，2440一线支撑有效，但是上方接踵而至的压力也非常明显，1405合约期价只有站上2460一线，才有望继续上攻。操作上建议以2340一线多空分水短线操作。

　　麦稻：强麦震荡，早稻萎靡

　　强麦今日数据显示近月1401合约，远月1405合约持仓双双小幅增加。早稻1401合约今日持仓变动不大。 强麦主力1401合约今日缩量震荡，5日，10日，20日均线逐渐粘合，价格波动逐渐缩窄，市场正处于一个选择方向的敏感阶段，要警惕起来。早稻1401合约今日低位震荡，量能继续萎缩，成交清淡，操作空间不大。