本期要点

　　国储收糖空前的快速、低价昭示目前的销售压力非常大；白糖现货、远期、期货在此引领下全线大幅下挫；预计现货将以阴跌为主，期货则将在资金的主导下低位宽幅振荡。

　　一、行情评述

　　本周在国储和广西地方政府收储落实后，无想象空间后的白糖现货、远期、期货价格在供应压力下无抵抗同步下挫；到周五期货近月和现货跌幅放缓、期货远月则有较大幅度的超跌反弹；最终期货08合约周跌幅大多超过3％，而09合约周跌幅大多不到1％。主力901合约本周开盘3649，最高3665，最低跌到3542，收盘3619，全周微跌0.9％；成交量和持仓量有所增加。809合约本周收盘3680，跌2.18％；近月809合约本周大跌3.22％，收3129，最低3087。

　　本周白糖总持仓继续增加了6.5万手。从郑商所持仓排名表可见，空头持仓量和集中度持续较大幅度上升，排名前五的空头总持仓是多头总持仓的2.2倍，说明目前空头势力继续占主导地位；主力空头长城伟业、万达期货本周共加空仓3.5万手；多头持仓小幅增加。

　　表一：郑商所期糖持仓排名

　　名次 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量

　　1 浙江永安 25427 1196 长城伟业 79318 26427

　　2 国际期货 24413 3516 万达期货 50214 13089

　　3 南华期货 17710 145 中粮期货 38030 -3531

　　4 万达期货 14066 2220 国际期货 29767 1310

　　5 浙江天马 13484 1412 上海通联 13996 -5865

　　注：截止2008年7月11日

　　图一：郑商所仓单加有效预报趋势图

　　


　　本周郑州商品交易所的仓单继续减少，截止7月11日，仓单加有效预报4.82万张，上周为5.39万张，减少10.6％；郑商所白糖仓单压力已日渐减轻。

　　二、行情影响因素

　　现货方面：本周各产销区的白砂糖现货价格普遍大幅度下挫。周二，30万吨糖的收储快速低价完成，体现出了现货销售迫切需要缓解压力的心态；本周价格大幅下跌主要原因是，国储和地方政府收储完成之后，业界判断本榨季再难有利好消息，而食糖供大于求的状况仍没有改变，收储对糖市压力的支撑作用告一段落。

　　本周南宁柳州两地现货报价下跌100～120元，周跌幅超过3％，是自4月底以来跌幅最大的一个星期；成交方面：在价格跌至3150一线以下的时候，商家反映在3120-3130元/吨价位成交较好，但当价格继续下锉时，成交则又恢复到清淡状态，市场一片观望气氛。

　　本周初云南糖市以观望为主，收储完成后云南糖价在广西糖价大跌背景下终于崩溃，周四一天的跌幅超过100元，跌破了3000大关，首现2字头糖价；昆明和甸尾糖价本周下跌160元，跌幅超过5％；成交方面：昆明2950元的市场价格对销区市场较具吸引力，市场购买力增加，云南糖市购销情况逐渐好转，外销量也有所增加，不过本周仍有部分制糖企业继续持糖观望。

　　表二：各地区白砂糖价格

　　地区 价格(元/吨) 日涨跌-+ 周涨跌-+ 月涨跌-+ 年涨跌-+

　　南 宁 3100 20 -100 -150 -380

　　柳 州 3070-3100 10 -120 -160 -410

　　昆 明 2970-3000 -20 -160 -180 -380

　　甸 尾 2950-3000 -20 -160 -180 -330

　　湛 江 3220-3240 -- -40 -60 -370

　　资料来源：糖网(数据截止到2008年7月11日)

　　本周各食糖批发市场远期合约在国储和地方政府收储完成、利好出尽成利空的背景下，跟随现货和期货价格大幅下挫，创下了三年多来的新低，周跌幅普遍达到了3.5％。

　　图二：柳州广西食糖批发市场连续图

　　


　　注：截止到2008年7月11日

　　产销：截止2008年6月末，本制糖期全国累计销售食糖1015.69万吨(上制糖期同期销售食糖892.73万吨,本制糖期比上制糖期同期多销售食糖122.96万吨)，累计销糖率68.44%(上制糖期同期74.44%)，其中，销售甘蔗糖926.28万吨(上制糖期同期773.94万吨)，销糖率67.71%(上制糖期同期为72.04%)，销售甜菜糖89.41万吨(上制糖期同期118.79万吨)，销糖率77%(上制糖期同期为95.12%)。