一周市场综述：

　　本周郑棉在上周大幅下滑之后呈现弱势横盘整理格局，保持在14100-14500 区间震荡，价格重心下移。周四虽出现反弹，上涨125 点，但终因缺乏量的配合以及实盘压力之下，未能守住涨幅；周五在外盘下跌拖累下，继续下滑；本周棉花收盘于14245，较上周下跌230 点，同时持仓量63283 较上周也减少4622 手。

　　NYBOT 棉花在基金多头平仓的拖累下期价有所下滑；同时美棉出口销售低于预期，而国内消费的不济也进一步拖累了棉价行情。如果在天气没有恶化以及出口需求没有大的好转的情况下，预计后市将继续维持整理。

　　国内方面，由于美元的持续走弱、出口退税降低以及全球经济增长放缓背景下进口国采取的贸易限制措施下，纺织品出口优势大减，增速减缓；同时在紧缩货币政策下，棉企资金周转的难题更是雪上加霜，无疑削弱了本就微弱的棉花消费需求。在纺织品内销也没有大的起色情况下，预计短期内棉花需求仍维持弱势。

　　而郑棉仓单压力沉重，难以吸引新的资金流入，同时根据郑交所807合约前20 名主力的持仓数据显示，净空单持仓大幅增加，空头力量强劲也进一步打压了市场价格。在做多力量不足的情况下，郑棉价格短期内能否反弹还有待观望。

　　总体来看，美棉的持续走弱，以及国内消费不济、仓单压力沉重的背景下，郑棉走势仍将偏弱，但也考虑到全球通胀下，农资成本不断上涨、国内现货基本稳定以及产棉区天气方面的不确定，预计后市可能维持弱势震荡整理格局，密切关注14000 支撑力度。

　　本周相关市场动态

　　1、 中国棉花价格指数与Cotlook A(亚洲)指数对比走势图

　　
中国棉花价格指数与Cotlook A(亚洲)指数对比走势图。(来源：中信建投期货)

　　2、 郑棉与NYBOT 棉花价格走势图

　　
郑棉与NYBOT 棉花价格走势图。(来源：中信建投期货)

　　3、NBOT 棉花总持仓与基金净多持仓

　　
NYBOT棉花总持仓与基金净多持仓走势图。(来源：中信建投期货)

　　4、郑棉仓单与郑棉807 价格走势

　　
仓单数量与郑棉807价格走势图。(来源：中信建投期货)