•一周总结

　　盘面描述：本周郑州白糖809合约多空间拉锯战可谓激烈。周一多头曾试探性的上冲至4000点以上，但是并未站稳。随即多头在周二再次发力，也未成功突破4000关口，但是当日期价走出了一条长下影线的日K线。到了周三、周四、周五，多头信心有所动摇，持仓量明显减少，空头借势将期价打压出前期整理区间。

　　国际市场：德国统计分析机构F.O. Licht本周四认为，估计07-08制糖年结束时全球的食糖库存量将从去年11月份预期的8,489万吨增至8,622万吨，不过07-08制糖年全球的食糖产量将从去年11月份预期的1.6919亿吨减至1.6887亿吨。至于08-09制糖年，Licht认为，从初期的情况看，来年的全球的食糖生产可能会向有利于市场的方向转变。巴西方面，部分食糖和酒精厂本周拉开了08-09制糖年的序幕。本周巴西国内的无水酒精价格为0.48美元/公升，较上周下降0.01美元/公升，含水酒精为0.44美元/公升，与上周持平。酒精价格的下跌可能会刺激巴西国内供给更过的白糖。到3月26日时进入巴西港口装运食糖的商船数量从此前的26艘减至21艘，港口等待运往海外的食糖数量从上周的555,353吨减至456,955吨。此外，巴西政府为提高蔗产酒精的产量、推动酒精的出口以及进行用含纤维植物(诸如树叶和植物垃圾等)来生产酒精的研究，打算在未来4年里投入约90亿雷亚尔(约合52亿美元)的资金。到2010年时把巴西的酒精产量有望从07-08制糖年的177亿公升提升到233亿公升。预计到2011年时，包括巴西私人部门和政府部门在内的各部门用于酒精的投资总额将达到230亿雷亚尔。因此，从长期看巴西更注重本国酒精的生产。

　　国内市场：本周国内白糖基本面没有多大变化。各地继续展开灾后蔗糖生产工作。产量方面，至3月25日，广西横县全县已进厂糖料蔗150万吨，预计本榨季全县总产糖料蔗达到190万吨，比上榨季增28.3%；全县已种冬春植蔗10.6万亩，备耕3.7万亩，已留宿根蔗11.5万亩，全县已进行犁垄松兜管理的宿根蔗面积为5.3万亩。在四川，德昌、金沙江、松新、会东和米易五家糖厂的白砂糖产量为45,554吨，销售食糖24,921吨，产销率54.71%；酒精产量2,674吨，销售酒精909吨，产销率33.99%。

　　技术面上：本周的期价走出了长达八天的矩形整理区间，周五开始扭头向下，并且覆盖前期1月28日形成的突破跳空缺口。短期、长期均线空头排列明显，下一步809期价将试探前期支撑位3761元/吨。

　　总结：本周的国际、国内基本面上没有太大的变化，近期期价的走势大多是资金推动造成。对国内的白糖市场而言，现货价格已经基本与国家收储价格接近，只要收储还没有结束，这始终是一条强有力的支撑线。近期拖累期货价格的主要因素在于巨大的仓单和偏大的期现价差。按照现有情况看，期价还有下行的空间，但是下降空间有限。只要国储没有结束，郑糖809就不太可能走到3500，而3837的周收盘价，离3500只是咫尺之遥。长线多头逢低做多所得到的长期收益将是巨大的，但是一定要控制好资金仓位，留给市场充分的回调空间。如果是短线操作者，目前日内操作或离场观望为宜。

　　(执笔：方俊锋)

　　• CFTC持仓报告

　　


　　•主要合约一周数据汇集(单位：元/吨)(数据来源：CZCE)

　　


　　•现货市场交易价格：(单位：元/吨)

　　(数据来源：中国糖网 www.cnsugar.cn)

　　
(广西南宁现货价格走势图)

　　•交易所库存

　　郑州商品交易所白糖库存